Investire in oro: serve davvero in un portafoglio?
Di Walter Negro · Pubblicato il 26 settembre 2025 · 5 min di lettura
In breve: L'oro non produce utili, non paga cedole e non cresce da solo: il suo prezzo dipende solo da quanto gli altri sono disposti a pagarlo. Serve come assicurazione contro l'incertezza estrema, non come motore di rendimento, e in genere ha senso in percentuali contenute.
Ogni volta che i mercati tremano, l'oro torna nelle conversazioni. Vale la pena capire cosa può fare davvero, prima di comprarlo perché sembra la cosa prudente da fare.
La differenza fondamentale con un'azione
Un'azienda produce beni, vende, incassa e distribuisce utili. Un'obbligazione paga interessi. L'oro non fa niente di tutto questo: resta lì.
Il suo rendimento dipende interamente dal prezzo che qualcun altro pagherà in futuro. Non è un difetto morale, è una caratteristica: cambia il modo in cui va valutato.
Cosa fa bene
Storicamente tende a comportarsi in modo diverso dalle azioni nei momenti di crisi profonda o di sfiducia nelle valute. In quei momenti può attutire il colpo del resto del portafoglio.
È anche uno dei pochi beni riconosciuti ovunque e da sempre, cosa che spiega perché continui ad attrarre quando la fiducia nelle istituzioni si incrina.
Cosa non fa
Non protegge dall'inflazione in modo affidabile su tempi brevi: ci sono stati lunghi periodi con inflazione alta e oro fermo o in calo.
E non genera rendimento composto. Su orizzonti molto lunghi ha reso meno delle azioni, con oscillazioni comunque importanti.
Quanto e come
Chi lo usa lo tiene di solito in percentuali contenute, spesso tra il cinque e il dieci per cento: abbastanza da contare in una crisi, non tanto da frenare il portafoglio negli anni normali.
Sulla forma: gli ETC replicano il prezzo senza problemi di custodia, l'oro fisico dà possesso diretto ma comporta costi di conservazione e uno scarto tra prezzo di acquisto e di vendita.
Per approfondire, leggi la guida su Ripassa a cosa serve ogni mattone del portafoglio.
In sintesi
- L'oro non produce nulla: rende solo se qualcuno pagherà di più.
- Può attutire le crisi profonde, ma non protegge dall'inflazione in modo affidabile.
- Chi lo usa lo tiene tipicamente tra il 5% e il 10%.
- ETC per semplicità, oro fisico per possesso diretto ma con più costi.
Domande frequenti
Conviene comprare oro fisico o un ETC?
L'ETC è più semplice ed economico da gestire; l'oro fisico dà possesso diretto ma implica custodia, assicurazione e uno scarto tra acquisto e vendita.
L'oro è un investimento sicuro?
Non oscilla meno delle azioni: ha avuto ribassi molto profondi e periodi lunghissimi senza recuperare. Sicuro non è la parola giusta.
Come viene tassato in Italia?
Le plusvalenze sono generalmente soggette all'imposta del 26%; per l'oro da investimento fisico valgono regole specifiche che conviene verificare con un commercialista.
Questo contenuto ha finalità esclusivamente informative e formative. Non costituisce consulenza in materia di investimenti, né una raccomandazione personalizzata su strumenti finanziari. Be Ready non gestisce e non detiene in alcun modo il denaro dei partecipanti. Ogni investimento comporta il rischio di perdita del capitale. Prima di prendere decisioni, valuta la tua situazione personale e, se necessario, rivolgiti a un professionista iscritto all'albo.