Mercati emergenti: promessa o trappola?
Di Walter Negro · Pubblicato il 14 novembre 2025 · 6 min di lettura
In breve: I mercati emergenti raggruppano economie in forte crescita ma con maggiore instabilità politica, valutaria e normativa. La crescita del PIL non si traduce automaticamente in rendimento per gli azionisti: sono già inclusi in quota ridotta negli indici globali, e chi vuole aumentarla lo fa in modo contenuto.
«L'India crescerà del sei per cento, quindi conviene investirci.» È il ragionamento più intuitivo del mondo, e anche uno dei più fallaci degli investimenti.
Crescita economica non è rendimento
Il PIL misura l'economia di un Paese; il rendimento azionario dipende dagli utili delle aziende quotate e da quanto li paghi. Sono due cose diverse, e storicamente la correlazione tra le due è molto più debole di quanto si creda.
Se tutti sanno che un Paese crescerà, quella crescita è già nel prezzo. Il rendimento nasce dallo scarto tra le attese e ciò che accade, non dalla crescita in sé.
I rischi specifici
Instabilità politica, regole che cambiano, standard contabili meno rigorosi e mercati meno liquidi. Sono rischi reali che si materializzano periodicamente e in modo brusco.
C'è poi il rischio valutario: anche quando le azioni salgono, una svalutazione può azzerare il guadagno per un investitore che ragiona in euro.
Ce li hai già
Un indice azionario globale contiene già i mercati emergenti, in proporzione al loro peso sui mercati mondiali. Non serve fare nulla per averne un'esposizione ragionevole.
La domanda vera non è «devo averne», ma «voglio averne più di così». E in quel caso serve una ragione che non sia solo l'entusiasmo per una storia di crescita.
Se decidi di aumentarli
Chi lo fa resta di solito su quote contenute rispetto alla parte azionaria, sufficienti a contare senza destabilizzare il portafoglio nei periodi difficili.
E va messo in conto che questi mercati possono restare indietro per periodi molto lunghi: servono anni di pazienza, non trimestri.
Per approfondire, leggi la guida su Rivedi cosa significa diversificare davvero.
In sintesi
- La crescita del PIL non si traduce automaticamente in rendimento azionario.
- Instabilità politica e rischio valutario sono concreti e ricorrenti.
- Un indice globale li contiene già in proporzione al loro peso.
- Aumentarli richiede una ragione precisa e quote contenute.
Domande frequenti
Quali Paesi sono considerati emergenti?
La classificazione varia tra i fornitori di indici, ma includono tipicamente Cina, India, Brasile, Taiwan, Corea del Sud e Sudafrica, tra gli altri.
Rendono più dei mercati sviluppati?
Nel lungo periodo i risultati sono stati alterni, con lunghe fasi di sottoperformance. Non esiste un premio garantito.
Come ci si espone?
Nella maggior parte dei casi tramite ETF che replicano un indice dei mercati emergenti, oppure semplicemente tenendo un ETF azionario globale che li include già.
Questo contenuto ha finalità esclusivamente informative e formative. Non costituisce consulenza in materia di investimenti, né una raccomandazione personalizzata su strumenti finanziari. Be Ready non gestisce e non detiene in alcun modo il denaro dei partecipanti. Ogni investimento comporta il rischio di perdita del capitale. Prima di prendere decisioni, valuta la tua situazione personale e, se necessario, rivolgiti a un professionista iscritto all'albo.