TFR in azienda o nel fondo pensione?
Di Walter Negro · Pubblicato il 19 settembre 2025 · 6 min di lettura
In breve: Il TFR lasciato in azienda si rivaluta dell'1,5% fisso più il 75% dell'inflazione e viene tassato con l'aliquota media degli ultimi anni, spesso oltre il 20%. Nel fondo pensione viene investito sui mercati e tassato tra il 15% e il 9%. Su orizzonti lunghi il fondo è quasi sempre più conveniente.
È una delle poche decisioni finanziarie che quasi ogni lavoratore dipendente deve prendere, di solito nei primi giorni di lavoro, senza che nessuno gliela spieghi. E non deciderla è comunque una decisione.
Come si rivaluta se resta in azienda
Il TFR accantonato dal datore di lavoro si rivaluta ogni anno dell'1,5% fisso più il 75% dell'inflazione registrata. È una formula prudente: protegge parzialmente dall'inflazione, ma non fa crescere il capitale in termini reali.
In anni di inflazione bassa il risultato è modesto; in anni di inflazione alta non copre nemmeno del tutto la perdita di potere d'acquisto, perché ne recupera tre quarti.
Come viene tassato
Il TFR liquidato dall'azienda è soggetto a tassazione separata, con un'aliquota legata alla media dei redditi degli ultimi anni: per molti lavoratori supera il 20%.
Nel fondo pensione la stessa somma viene tassata tra il 15% e il 9% a seconda degli anni di partecipazione. Solo su questa voce la differenza è già significativa.
Cosa cambia versandolo nel fondo
Il TFR conferito viene investito secondo la linea che scegli: può crescere di più, ma può anche oscillare, perché è esposto ai mercati. Su venticinque o trent'anni questa esposizione ha storicamente pagato.
In molti contratti, inoltre, versare anche un contributo personale sblocca il contributo del datore di lavoro: è denaro aggiuntivo che perdi semplicemente non aderendo.
Quando ha senso lasciarlo in azienda
Se sei a pochi anni dalla pensione, se prevedi di aver bisogno di liquidità nel breve o se lavori in un'azienda con meno di cinquanta dipendenti e vuoi mantenere la disponibilità dell'anticipo, la scelta prudente può avere senso. Prima di scegliere, guarda la simulazione INPS della pensione: ti dice quanto dovrai integrare.
La decisione è in gran parte irreversibile: il TFR già versato al fondo non torna indietro. Vale la pena farla con calma, non al primo giorno di lavoro fra venti moduli.
Per approfondire, leggi la guida su Approfondisci come funziona il fondo pensione.
In sintesi
- In azienda: 1,5% fisso + 75% dell'inflazione, tassazione spesso oltre il 20%.
- Nel fondo: investito sui mercati, tassazione dal 15% al 9%.
- Aderire spesso sblocca il contributo del datore di lavoro.
- La scelta è in gran parte irreversibile: valutala con calma.
Domande frequenti
Posso cambiare idea dopo?
Puoi decidere in seguito di destinare il TFR futuro al fondo pensione, ma quello già versato al fondo non può tornare in azienda.
Il TFR nel fondo pensione può perdere valore?
Sì, perché è investito. La linea scelta determina quanto può oscillare; su orizzonti lunghi l'esposizione ai mercati ha storicamente pagato.
Posso chiedere un anticipo del TFR versato al fondo?
Sì, nei casi previsti dalla normativa, come spese sanitarie gravi o acquisto della prima casa dopo otto anni di iscrizione.
Questo contenuto ha finalità esclusivamente informative e formative. Non costituisce consulenza in materia di investimenti, né una raccomandazione personalizzata su strumenti finanziari. Be Ready non gestisce e non detiene in alcun modo il denaro dei partecipanti. Ogni investimento comporta il rischio di perdita del capitale. Prima di prendere decisioni, valuta la tua situazione personale e, se necessario, rivolgiti a un professionista iscritto all'albo.