CEO di Nvidia, Jensen Huang. Sam Yeh/AFP/Getty Images
• Le azioni di Nvidia potrebbero subire un ritracciamento fino al 11% dopo i risultati trimestrali, ha scritto Vivek Arya della Bank of America.
• Tuttavia, questa volatilità sarà di breve durata, principalmente guidata da un eccesso di ottimismo e non da fondamentali.
• La prossima Conferenza Tecnologica GPU a metà marzo fornirà un impulso alle azioni.
L’ascesa rapida di Nvidia nelle valutazioni mega-cap la mantiene come una delle principali scelte per l’analista di ricerca della Bank of America, Vivek Arya, ma secondo quanto scritto giovedì, le azioni potrebbero essere in procinto di subire un significativo ritracciamento.
Il produttore di chip si appresta a presentare i suoi risultati il 21 febbraio, e gli investitori non si sono trattenuti nelle loro aspettative al rialzo. Le stime lato acquisti per Nvidia sono del 9% superiori al consenso, a 21,7 miliardi di dollari per il quarto trimestre.
Ciò riduce il potenziale di Nvidia di superare le aspettative, lasciando la società vulnerabile a un movimento implicito del 11% dopo i risultati, ha scritto Arya, citando le opzioni Bloomberg. Al momento del venerdì pomeriggio, il prezzo delle azioni si attesta a circa 740 dollari.
Sebbene il declino possa essere notevole, Arya sostiene che sarà anche di breve durata. Egli ritiene che il mancato raggiungimento delle stime al rialzo da parte di Nvidia deriverebbe da fattori legati all’offerta, piuttosto che da spostamenti più preoccupanti nella domanda e nella concorrenza.
Nel frattempo, la volatilità dovrebbe risolversi dopo la prossima Conferenza Tecnologica GPU di Nvidia, prevista per metà marzo.
“Come riferimento, il prezzo delle azioni NVDA era in media del 6% più alto (contro l’1% di SPX) nei giorni T+1 dopo gli ultimi sei eventi annuali GTC,” ha detto Arya.
Nvidia è rimasta un’azione interessante, con una valutazione di 35 volte il suo rapporto prezzo/utili, al di sotto della sua mediana.
Le azioni del produttore di semiconduttori sono cresciute in modo astronomo, contribuendo a far superare all’azienda Amazon e Alphabet, diventando la terza società per valore nell’S&P 500. Nel 2023, il titolo è salito del 250%, poiché la sua tecnologia è diventata un componente centrale nello sviluppo dell’intelligenza artificiale.
“Pensiamo che un’interpretazione di questo movimento di NVDA sia una combinazione di paura e avidità e una corsa indiscriminata degli investitori per tutto ciò che è legato all’IA. Riconosciamo questi fattori, ma riteniamo che sottostimino l’efficace esecuzione e le revisioni degli EPS dell’azienda”, ha scritto Arya.
Ha anche evidenziato l’allineamento della società con i mandati statunitensi per limitare le spedizioni di chip in Cina. Quando tali mandati sono stati introdotti nell’ottobre, Nvidia ha ridisegnato alcuni dei suoi semiconduttori con prestazioni inferiori, rendendoli conformi per i mercati cinesi. Il paese rappresenta tradizionalmente circa un quinto del fatturato di Nvidia.
Indipendentemente da un possibile ritracciamento, Wall Street ha reso evidente il suo amore per Nvidia. Le società gestite da investitori miliardari hanno aumentato la loro esposizione al produttore di chip, tra cui quelle gestite da Ray Dalio, Paul Tudor Jones e Stanley Druckenmiller.
