Un robusto rapporto sull’occupazione non è riuscito a salvare le azioni dalle perdite settimanali a causa di un aumento dei prezzi del petrolio in mezzo alle tensioni in Medio Oriente e alle preoccupazioni sul percorso di taglio dei tassi della Federal Reserve, che hanno appesantito l’ottimo avvio di anno del mercato.
Per la settimana, il Dow Jones Industrial Average (^DJI) ha guidato le perdite, scendendo di quasi il 2,3%, o più di 900 punti. Questo ha segnato la peggiore performance settimanale del Dow in più di un anno. Nel frattempo, l’S&P 500 (^GSPC) è sceso di quasi l’1% e il Nasdaq Composite (^IXIC), ricco di titoli tecnologici, è scivolato dello 0,8%.
Nella settimana a venire, gli investitori saranno accolti da una nuova lettura sull’inflazione e dall’inizio della stagione degli utili del primo trimestre.
Sul fronte aziendale, JPMorgan (JPM), Wells Fargo (WFC), BlackRock (BLK) e Citi (C) si apprestano a presentare i risultati insieme a Delta Air Lines (DAL).
Altrove nelle notizie economiche, sono in programma i verbali della riunione di marzo della Federal Reserve e un aggiornamento sul sentiment dei consumatori.
Il dibattito sui tassi
Un solido rapporto sull’occupazione non è riuscito a salvare le azioni dalle perdite settimanali a causa di un aumento dei prezzi del petrolio in mezzo alle tensioni in Medio Oriente e alle preoccupazioni sul percorso di taglio dei tassi della Federal Reserve, che hanno appesantito l’ottimo avvio di anno del mercato.
Per la settimana, il Dow Jones Industrial Average (^DJI) ha guidato le perdite, scendendo di quasi il 2,3%, o più di 900 punti. Questo ha segnato la peggiore performance settimanale del Dow in più di un anno. Nel frattempo, l’S&P 500 (^GSPC) è sceso di quasi l’1% e il Nasdaq Composite (^IXIC), ricco di titoli tecnologici, è scivolato dello 0,8%.
Nella settimana a venire, gli investitori saranno accolti da una nuova lettura sull’inflazione e dall’inizio della stagione degli utili del primo trimestre.
Sul fronte aziendale, JPMorgan (JPM), Wells Fargo (WFC), BlackRock (BLK) e Citi (C) si apprestano a presentare i risultati insieme a Delta Air Lines (DAL).
Altrove nelle notizie economiche, sono in programma i verbali della riunione di marzo della Federal Reserve e un aggiornamento sul sentiment dei consumatori.
L’ECONOMIA STATUNITENSE AGGIUNGE 303.000 POSTI DI LAVORO A MARZO, IL TASSO DI DISOCCUPAZIONE SCENDE AL 3,8%
TOTALE NON-FARM PAYROLL (MIGLIAIA) TASSO DI DISOCCUPAZIONE (%)
FONTE: UFFICIO DELLE STATISTICHE DEL LAVORO
Controllo dei prezzi
La settimana prossima fornirà un altro aggiornamento sulla storia dell’inflazione con la pubblicazione dell’Indice dei Prezzi al Consumo di marzo mercoledì. Dopo che alcuni hanno notato che gli effetti stagionali potrebbero aver causato letture dell’inflazione persistenti per iniziare l’anno, gli economisti osserveranno attentamente per vedere se l’inflazione è tornata al suo trend discendente a marzo.
Wall Street prevede un aumento annuale del 3,5% per il CPI complessivo, che include il prezzo del cibo e dell’energia, un aumento significativo rispetto al numero complessivo del 3,2% a febbraio. I prezzi dovrebbero aumentare dello 0,4% su base mensile, in linea con l’aumento registrato a febbraio.
Su una base “core”, che esclude i prezzi del cibo e dell’energia, si prevede che l’inflazione sia aumentata del 3,7% su base annua, una frenata rispetto all’aumento del 3,8% registrato a febbraio. Si prevede che gli aumenti mensili dei prezzi core si attestino al 0,3%, più lenti rispetto agli aumenti dell’0,4% registrati a gennaio e febbraio.
“Il rapporto CPI di marzo sarà un’indicazione chiave per capire se l’aumento dell’inflazione all’inizio del 2024 è stato una conseguenza del rumore dell’inizio dell’anno o se il ritorno dell’inflazione al target della Fed è stato ritardato in modo significativo,” ha scritto la senior economist di Wells Fargo, Sarah House, in una nota ai clienti. “Crediamo che mostrerà tracce di entrambe le dinamiche in gioco.”
L’INFLAZIONE È RIMASTA ELEVATA A FEBBRAIO
TASSO DI INFLAZIONE ANNUALE DAL 2019
FONTE: UFFICIO DELLE STATISTICHE DEL LAVORO • LE AREE OMBREGGIATE INDICANO LE RECESSIONI NEGLI STATI UNITI
Inizia una nuova stagione degli utili
Delta è pronto a presentare i risultati giovedì prima dell’apertura del mercato, un antipasto per gli investitori prima di una serie delle più grandi istituzioni finanziarie della nazione, tra cui JPMorgan, che ufficialmente apriranno la stagione di rendicontazione del primo trimestre venerdì.
In generale, Wall Street si aspetta che il primo trimestre stabilisca il tono per un robusto anno di crescita degli utili tra le aziende S&P 500. Il consenso prevede una crescita del primo trimestre per le aziende S&P 500 del 3,2% rispetto all’anno precedente. Per l’intero anno, Wall Street prevede un aumento degli utili S&P 500 del 10,9%.
IL CONSENSO PREVEDE UN ULTERIORE RIMBALZO DEGLI UTILI
ASPETTATIVE DI UTILI, TRIMESTRALI E ANNUALI
FONTE: FACTSET
Da un’ampia prospettiva, due temi chiave da tenere d’occhio saranno quali settori stanno registrando una crescita degli utili e, come sempre, come gli esecutivi aziendali pensano che l’attuale ambiente economico influenzerà il resto dell’anno.
Nell’azione del settore, gli strategist di Wall Street seguiranno attentamente se gli utili aumenteranno in settori al di fuori della tecnologia, poiché di recente hanno contribuito a guidare un ampliamento del rally del mercato azionario.
Parte di quel rally è stata supportata dall’aspettativa che gli utili inizieranno a crescere tra le 493 aziende S&P che non facevano parte del rally guidato dai Magnifici Sette nel 2023. Il chief equity strategist di Deutsche Bank, Binky Chadha, crede che i segnali di quella rotazione degli utili inizieranno questo trimestre con le grandi aziende growth e tech che vedranno una crescita degli utili più lenta rispetto al trimestre precedente.
“Possiamo sempre parlare di azione dei prezzi e se, sai, il rally si sta allargando ma alla fine si tratta di utili e fondamentali”, ha detto Chadha a Yahoo Finance. “Pensiamo che al di fuori della tech delle grandi aziende, vedrai una crescita degli utili, mentre per la tech delle grandi aziende vedrai l’inizio di un rallentamento sostanzialmente nella crescita degli utili”.
Anche se Chadha non prevede un momento in cui il terreno ceda durante gli utili del settore tecnologico di questo trimestre, una crescita sequenziale più lenta in quel settore accompagnata da un aumento degli utili in altri settori dovrebbe “incoraggiare” ulteriori rotazioni nel mercato, ha detto.
FILE – In questa foto di lunedì 21 ottobre 2013, il logo di JPMorgan Chase è esposto presso la loro sede a New York. JPMorgan Chase ha dichiarato martedì 13 luglio 2021 che i suoi profitti del secondo trimestre sono più che raddoppiati rispetto all’anno precedente, riflesso dell’economia globale in miglioramento e di meno crediti deteriorati nel suo bilancio. (AP Photo/Seth Wenig, File) (ASSOCIATED PRESS)
Calendario settimanale
Lunedì
Dati economici: Aspettative sull’inflazione a un anno della Fed di New York, marzo (3,04% in precedenza)
Utili: Nessun utile degno di nota.
Martedì
Dati economici: Ottimismo delle piccole imprese NFIB, marzo (atteso 90,0, 89,4 in precedenza)
Utili: WD-40 (WDFC), Tilray (TLRY)
Mercoledì
Dati economici: Indice dei prezzi al consumo, mese su mese, marzo (+0,4% previsto, +0,4% in precedenza); CPI core, mese su mese, marzo (+0,3% previsto, +0,4% in precedenza); CPI, anno su anno, marzo (+3,5% previsto, +3,2% in precedenza); CPI core, anno su anno, marzo (+3,7% previsto, +3,8% in precedenza); Guadagni orari medi reali, anno su anno, marzo (+1,1% in precedenza); Domande di mutuo MBA, settimana conclusa il 5 aprile (-0,6%); Verbali della riunione del FOMC
Utili: Delta Air Lines (DAL), Rent the Runway (RENT)
Giovedì
Dati economici: Richieste iniziali di sussidi di disoccupazione, settimana conclusa il 6 aprile (221.000 in precedenza); Indice dei prezzi al produttore, mese su mese, marzo (+0,3% previsto, +0,6% in precedenza); PPI, anno su anno, marzo (+1,6% in precedenza)
Utili: CarMax (KMX), Constellation Brands (STZ)
Venerdì
Dati economici: Prezzi delle importazioni, mese su mese, marzo (+0,4% previsto, +0,3% in precedenza); Prezzi delle esportazioni, mese su mese, marzo (+0,1% previsto, +0,8% in precedenza); Sentimento dei consumatori dell’Università di Michigan, preliminare di aprile (80,0 previsto, 79,4 in precedenza);
Utili: BlackRock (BLK), Citigroup (C), JPMorgan (JPM), Progressive (PGR), State Street (STT), Wells Fargo (WFC)
