Spiegazione degli Exchange-Traded Fund (ETF) con vantaggi e svantaggi

Cos’è un Exchange-Traded Fund (ETF)? Un Exchange-Traded Fund (ETF) è un tipo di strumento di investimento collettivo che funziona molto come un fondo comune di investimento. Tipicamente, gli ETF seguono un particolare indice, settore, commodity o altri asset, ma a differenza dei fondi comuni di investimento, gli ETF possono essere acquistati o venduti su una borsa valori nello stesso modo in cui si fa con un’azione ordinaria. Un ETF può essere strutturato per seguire qualsiasi cosa, dal prezzo di un singolo commodity a una grande e diversificata collezione di titoli. Gli ETF possono anche essere strutturati per seguire strategie di investimento specifiche.

Il primo ETF è stato l’SPDR S&P 500 ETF (SPY), che segue l’indice S&P 500 e che rimane un ETF attivamente scambiato oggi.

PUNTI CHIAVE

• Un Exchange-Traded Fund (ETF) è un paniere di titoli che viene negoziato in borsa come un’azione.

• I prezzi delle azioni ETF fluttuano durante l’intera giornata in cui l’ETF viene acquistato e venduto; questo è diverso dai fondi comuni di investimento, che vengono negoziati solo una volta al giorno dopo la chiusura del mercato.

• Gli ETF possono contenere tutti i tipi di investimenti, inclusi azioni, commodity o obbligazioni; alcuni offrono solo titoli statunitensi, mentre altri sono internazionali.

• Gli ETF offrono tassi di spesa bassi e meno commissioni per il broker rispetto all’acquisto delle azioni singolarmente.

Investopedia / Zoe Hansen

 

Comprendere gli Exchange-Traded Fund (ETF)

Un ETF viene chiamato exchange-traded fund perché viene scambiato in borsa proprio come le azioni. Il prezzo delle azioni di un ETF cambierà durante l’intera giornata di negoziazione in base all’acquisto e alla vendita delle azioni sul mercato. Questo è diverso dai fondi comuni di investimento, che non sono scambiati in borsa e che vengono negoziati solo una volta al giorno dopo la chiusura dei mercati. Inoltre, gli ETF tendono ad essere più economici e più liquidi rispetto ai fondi comuni di investimento.

 

Un ETF è un tipo di fondo che detiene più asset sottostanti, piuttosto che solo uno come fa un’azione. Poiché ci sono più asset all’interno di un ETF, possono essere una scelta popolare per la diversificazione. Gli ETF possono quindi contenere molti tipi di investimenti, tra cui azioni, materie prime, obbligazioni o una miscela di tipi di investimento.

Un ETF può possedere centinaia o migliaia di azioni in vari settori, o potrebbe essere isolato in un particolare settore o industria. Alcuni fondi si concentrano solo sulle offerte statunitensi, mentre altri hanno una prospettiva globale. Ad esempio, gli ETF incentrati sulle banche conterranno azioni di varie banche dell’industria.

Un ETF è un titolo negoziabile, il che significa che ha un prezzo delle azioni che consente di comprarlo e venderlo facilmente sulle borse durante tutta la giornata, e può essere venduto allo scoperto. Negli Stati Uniti, la maggior parte degli ETF è costituita come fondi a capitalizzazione aperta e sono soggetti all’Investment Company Act del 1940, tranne dove le norme successive hanno modificato i loro requisiti normativi.

I fondi a capitalizzazione aperta non limitano il numero di investitori coinvolti nel prodotto.

 

Denaro investito in ETF

L’importo in dollari, in trilioni, investito in exchange-traded fund in tutto il mondo.

Denaro investito in ETF per anno

 

Tipi di ETF

Sono disponibili vari tipi di ETF per gli investitori che possono essere utilizzati per la generazione di reddito, la speculazione, l’aumento dei prezzi e per coprire o parzialmente compensare il rischio all’interno del portafoglio dell’investitore. Di seguito una breve descrizione di alcuni ETF disponibili sul mercato oggi.

ETF passivi e attivi

Gli ETF sono generalmente caratterizzati come gestiti passivamente o attivamente. Gli ETF passivi mirano a replicare le prestazioni di un indice più ampio, sia esso un indice diversificato come lo S&P 500 o un settore o trend specifico. Un esempio di quest’ultima categoria sono le azioni delle società minerarie d’oro: al 18 febbraio 2022, esistono circa otto ETF che si concentrano sulle società impegnate nella miniera d’oro, escludendo fondi inversi, leva e fondi con un basso patrimonio gestito (AUM).

Gli ETF gestiti attivamente di solito non mirano a replicare un indice di titoli, ma piuttosto hanno i gestori del portafoglio che prendono decisioni su quali titoli includere nel portafoglio. Questi fondi hanno dei vantaggi rispetto agli ETF passivi ma tendono ad essere più costosi per gli investitori. Esploreremo gli ETF gestiti attivamente di seguito.

ETF obbligazionari

Gli ETF obbligazionari sono utilizzati per fornire un reddito regolare agli investitori. La loro distribuzione di reddito dipende dalle performance dei titoli obbligazionari sottostanti. Potrebbero includere titoli di stato, titoli societari e obbligazioni statali e locali, chiamate obbligazioni municipali. A differenza dei loro strumenti sottostanti, gli ETF obbligazionari non hanno una data di scadenza. In genere, vengono scambiati con un premio o uno sconto rispetto al prezzo effettivo dell’obbligazione.

ETF azionari

Gli ETF azionari (o azionari) comprendono un paniere di azioni per monitorare un singolo settore o industria. Ad esempio, un ETF azionario potrebbe monitorare le azioni del settore automobilistico o estere. L’obiettivo è quello di fornire una esposizione diversificata a un singolo settore, che include sia i performer di alto livello che i nuovi entranti con potenziale di crescita. A differenza dei fondi comuni di investimento in azioni, gli ETF azionari hanno commissioni inferiori e non comportano la proprietà effettiva di titoli.

ETF di settore/industria

Gli ETF di settore o industria sono fondi che si concentrano su un settore o un’industria specifica. Ad esempio, un ETF di settore energetico includerà aziende che operano in quel settore. L’idea alla base degli ETF di settore è quella di ottenere un’esposizione al rialzo di quel settore monitorando le performance delle aziende che operano in quel settore.

Un esempio è il settore tecnologico, che ha visto un’affluenza di fondi negli ultimi anni. Allo stesso tempo, il lato negativo delle performance volatile delle azioni è anche limitato in un ETF perché non comportano la proprietà diretta dei titoli. Gli ETF di settore vengono utilizzati anche per ruotare dentro e fuori dai settori durante i cicli economici.

 

ETF sulle Materie

Prime Come suggerisce il nome, gli ETF sulle materie prime investono in materie prime, tra cui petrolio greggio o oro. Gli ETF sulle materie prime offrono diversi vantaggi. In primo luogo, diversificano un portafoglio, facilitando l’ammortizzazione delle cadute di mercato.

Ad esempio, gli ETF sulle materie prime possono fornire un cuscinetto durante una fase di calo del mercato azionario. In secondo luogo, detenere azioni di un ETF sulle materie prime è meno costoso del possesso fisico della merce. Questo perché il primo non comporta costi di assicurazione e di conservazione.

ETF sulle Valute

Gli ETF sulle valute sono veicoli di investimento collettivo che seguono le prestazioni delle coppie di valute, composte da valute nazionali e straniere. Gli ETF sulle valute servono a diversi scopi. Possono essere utilizzati per speculare sui prezzi delle valute in base a sviluppi politici ed economici di un paese. Vengono anche utilizzati per diversificare un portafoglio o come copertura contro la volatilità nei mercati forex da parte di importatori ed esportatori. Alcuni di essi sono anche utilizzati per coprirsi dal rischio di inflazione. Esiste persino un’opzione ETF per bitcoin.

ETF Inversi

Gli ETF inversi cercano di guadagnare dalle diminuzioni delle azioni attraverso la vendita allo scoperto delle azioni. La vendita allo scoperto consiste nella vendita di un’azione, prevedendo una diminuzione del valore, e nell’acquisto successivo ad un prezzo inferiore. Un ETF inverso utilizza i derivati per vendere allo scoperto un’azione. Fondamentalmente, sono scommesse sul fatto che il mercato diminuirà.

Quando il mercato diminuisce, un ETF inverso aumenta di una quantità proporzionale. Gli investitori dovrebbero essere consapevoli del fatto che molti ETF inversi sono note negoziate in borsa (ETN) e non veri ETF. Un ETN è un’obbligazione ma viene negoziato come un’azione ed è garantito da un emittente come una banca. Assicurati di verificare con il tuo broker se un ETN è adatto al tuo portafoglio.

Gli ETF con leva finanziaria

Un ETF con leva finanziaria cerca di restituire alcune multiple (ad esempio 2x o 3x) del rendimento degli investimenti sottostanti. Ad esempio, se l’S&P 500 aumenta dell’1%, un ETF S&P 500 con leva finanziaria 2x restituirà il 2% (e se l’indice scende dell’1%, l’ETF perderà il 2%). Questi prodotti utilizzano strumenti derivati come opzioni o contratti futures per aumentare il loro rendimento. Esistono anche ETF con leva finanziaria inversa, che cercano un rendimento inverso moltiplicato.

Come acquistare ETF

Con una molteplicità di piattaforme disponibili per i trader, investire in ETF è diventato abbastanza facile. Seguire i passaggi indicati di seguito per iniziare a investire in ETF.

Trova una piattaforma di investimento

Gli ETF sono disponibili sulla maggior parte delle piattaforme di investimento online, sui siti dei fornitori di conti pensione e sulle app di investimento come Robinhood. La maggior parte di queste piattaforme offre trading senza commissioni, il che significa che non devi pagare alcuna commissione ai fornitori di piattaforme per acquistare o vendere ETF.

Tuttavia, l’acquisto o la vendita senza commissioni non significa che il fornitore di ETF fornisca anche l’accesso al loro prodotto senza costi associati. Alcune aree in cui i servizi delle piattaforme possono distinguersi dagli altri sono la comodità, i servizi e la varietà di prodotti.

Ad esempio, le app di investimento per smartphone consentono l’acquisto di azioni ETF con un semplice tocco. Questo potrebbe non essere il caso per tutte le società di intermediazione, che possono richiedere agli investitori la presentazione di documenti o una situazione più complicata. Tuttavia, alcune società di intermediazione ben note offrono un ampio contenuto educativo che aiuta i nuovi investitori a familiarizzare con gli ETF e a condurre ricerche su di essi.

Ricerca ETF

Il secondo e più importante passo nell’investimento in ETF consiste nella ricerca degli stessi. Oggi ci sono una vasta gamma di ETF disponibili sui mercati. Durante il processo di ricerca è importante ricordare che gli ETF sono diversi da singoli titoli come azioni o obbligazioni.

Dovrai considerare l’intera immagine, in termini di settore o industria, quando deciderai di investire in un ETF. Ecco alcune domande che potresti voler considerare durante il processo di ricerca:

• Qual è il tuo periodo di investimento?

• Stai investendo per reddito o crescita?

• Ci sono settori o strumenti finanziari particolari che ti interessano?

 

Considera una Strategia di Trading

Se sei un investitore alle prime armi in ETF, il costo medio in dollari o la distribuzione dei costi di investimento nel tempo è una buona strategia di trading. Ciò perché livella i rendimenti nel corso del tempo e garantisce un approccio disciplinato (in contrasto a un approccio casuale o volatile) all’investimento.

Inoltre, aiuta gli investitori alle prime armi a imparare di più sulle sfumature degli investimenti in ETF. Quando diventano più a proprio agio con il trading, gli investitori possono passare a strategie più sofisticate come lo swing trading e la rotazione del settore.

Broker Online vs Broker Tradizionali

Gli ETF si negoziano sia attraverso broker online che tramite broker-dealer tradizionali. È possibile visualizzare alcuni dei migliori broker del settore per ETF con l’elenco dei migliori broker per ETF di Investopedia. Inoltre, è possibile acquistare ETF nel proprio conto pensionistico. Un’alternativa ai broker standard è un consulente finanziario automatizzato come Betterment e Wealthfront, che fanno un ampio uso di ETF nei loro prodotti di investimento.

Un conto di intermediazione consente agli investitori di scambiare azioni di ETF proprio come farebbero con le azioni di titoli. Gli investitori attivi possono optare per un conto di intermediazione tradizionale, mentre gli investitori che cercano un approccio più passivo possono optare per un consulente finanziario automatizzato. I consulenti finanziari automatizzati includono spesso ETF nei loro portafogli, anche se la scelta di concentrarsi su ETF o singole azioni potrebbe non essere dell’investitore.

Cosa cercare in un ETF

Dopo aver creato un conto presso un broker, gli investitori dovranno finanziare tale conto prima di investire in ETF. I modi esatti per finanziare il proprio conto dipendono dal broker. Dopo aver finanziato il proprio conto, è possibile cercare ETF e fare acquisti e vendite allo stesso modo in cui si farebbero acquisti e vendite di azioni. Uno dei modi migliori per limitare le proprie opzioni di ETF è quello di utilizzare uno strumento di screening degli ETF. Molti broker offrono questi strumenti come modo per selezionare tra le migliaia di offerte di ETF. È possibile cercare ETF in base ai seguenti criteri:

• Volume: il volume di trading durante un determinato periodo di tempo consente di confrontare la popolarità di diversi fondi; maggiore è il volume di trading, più facile può essere scambiare quel fondo.
•  Spese: più basso è il rapporto spese/guadagni, meno investimento viene utilizzato per le spese amministrative. Sebbene possa essere allettante cercare sempre fondi con il rapporto spese/guadagni più basso, a volte fondi più costosi (come gli ETF gestiti attivamente) hanno una performance sufficientemente forte da compensare i costi più elevati.
• Performance: anche se la performance passata non è un’indicazione di ritorni futuri, è comunque una metrica comune per confrontare gli ETF.
• Holding: i portafogli di diversi fondi spesso influiscono anche sugli strumenti di selezione, consentendo ai clienti di confrontare le diverse detenzioni di ogni possibile investimento ETF.
• Commissioni: molti ETF sono privi di commissioni, il che significa che possono essere scambiati senza alcuna commissione per completare l’operazione. Tuttavia, vale la pena verificare se questo può essere un fattore decisivo.

 

Esempi di ETF popolari

Di seguito sono riportati esempi di ETF popolari sul mercato oggi. Alcuni ETF seguono un indice di azioni, creando così un portafoglio ampio, mentre altri mirano a settori specifici.

•Lo SPDR S&P 500 (SPY): lo “Spider” è l’ETF sopravvissuto più antico e conosciuto che segue l’indice S&P 500.
• L’iShares Russell 2000 (IWM) segue l’indice small-cap Russell 2000.
• L’Invesco QQQ (QQQ) (“cubes”) segue l’indice Nasdaq 100, che di solito contiene azioni tecnologiche.
• Lo SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA) (“diamonds”) rappresenta le 30 azioni del Dow Jones Industrial Average.
• Gli ETF di settore seguono industrie e settori specifici come il petrolio (OIH), l’energia (XLE), i servizi finanziari (XLF), i trust immobiliari (IYR) e la biotecnologia (BBH).
•Gli ETF di materie prime rappresentano i mercati delle materie prime, inclusi l’oro (GLD), l’argento (SLV), il petrolio grezzo (USO) e il gas naturale (UNG).
• Gli ETF paese seguono gli indici di borsa principali dei paesi esteri, ma vengono negoziati negli Stati Uniti e denominati in dollari americani. Gli esempi includono la Cina (MCHI), il Brasile (EWZ), il Giappone (EWJ) e Israele (EIS). Altri seguono un’ampia gamma di mercati esteri, come quelli che seguono le economie dei mercati emergenti (EEM) e delle economie dei mercati sviluppati (EFA).

 

Vantaggi e Svantaggi degli ETF

Gli ETF forniscono costi medi inferiori poiché sarebbe costoso per un investitore acquistare tutte le azioni detenute in un portafoglio ETF individualmente. Gli investitori devono eseguire solo una transazione per acquistare e una transazione per vendere, il che porta a meno commissioni di broker poiché gli investimenti comportano solo poche negoziazioni.

I broker di solito addebitano una commissione per ogni transazione. Alcuni broker offrono addirittura trading senza commissioni su determinati ETF a basso costo, riducendo ulteriormente i costi per gli investitori.

Il rapporto di spese di un ETF è il costo per gestire il fondo. Gli ETF di solito hanno costi bassi poiché seguono un indice. Ad esempio, se un ETF segue l’indice S&P 500, potrebbe contenere tutte le 500 azioni dell’S&P, rendendolo un fondo gestito in modo passivo che richiede meno tempo. Tuttavia, non tutti gli ETF seguono un indice in modo passivo e potrebbero quindi avere un rapporto di spese più elevato.

Vantaggi

• Accesso a molte azioni in diverse industrie

• Bassi expense ratio e meno commissioni per il broker

• Gestione del rischio attraverso la diversificazione

• Esistono ETF che si concentrano su industrie specifiche

Svantaggi

• Gli ETF gestiti attivamente hanno commissioni più elevate

• Gli ETF focalizzati su singole industrie limitano la diversificazione

• La mancanza di liquidità ostacola le transazioni

 

ETF Attivamente Gestiti

Esistono anche ETF gestiti attivamente, in cui i gestori del portafoglio sono più coinvolti nell’acquisto e nella vendita di azioni di società e nel cambiamento delle partecipazioni all’interno del fondo. Tipicamente, un fondo più attivamente gestito avrà un rapporto spese/reddito più alto rispetto agli ETF gestiti passivamente.

Per assicurarsi che un ETF sia degno di essere detenuto, è importante che gli investitori determinino come viene gestito il fondo, se è gestito attivamente o passivamente, il conseguente rapporto spese/reddito e i costi rispetto al tasso di rendimento.

 

Fondi azionari attivi vs passivi

Importo in dollari, in trilioni, investiti in fondi attivi rispetto a fondi passivi tra il 2008 e il 2018.

Fonte: Bloomberg

Fondi azionari attivi vs. passivi

 

Considerazioni speciali

ETF di azioni indicizzate

Un ETF di azioni indicizzate offre agli investitori la diversificazione di un fondo indicizzato, nonché la possibilità di vendere allo scoperto, comprare a margine e acquistare anche solo una singola azione poiché non esistono requisiti minimi di deposito. Tuttavia, non tutti gli ETF sono altrettanto diversificati. Alcuni possono contenere una forte concentrazione in un settore, in un piccolo gruppo di azioni o in asset altamente correlati tra loro.

Dividendi e ETF

Sebbene gli ETF offrano agli investitori la possibilità di guadagnare al rialzo e al ribasso dei prezzi delle azioni, beneficiano anche delle società che pagano i dividendi. I dividendi sono una parte degli utili assegnati o pagati dalle società agli investitori per detenere le loro azioni. I titolari di ETF hanno diritto a una quota dei profitti, come gli interessi guadagnati o i dividendi pagati, e possono ottenere un valore residuo se il fondo viene liquidato.

ETF e tasse

Un ETF è più efficiente dal punto di vista fiscale rispetto a un fondo comune poiché la maggior parte degli acquisti e delle vendite avviene tramite un exchange e lo sponsor dell’ETF non ha bisogno di rimborsare le azioni ogni volta che un investitore desidera vendere o emettere nuove azioni ogni volta che un investitore desidera acquistare.

Il rimborso delle azioni di un fondo può innescare un’imposta, quindi l’elenco delle azioni su un exchange può mantenere più bassi i costi fiscali. Nel caso di un fondo comune, ogni volta che un investitore vende le proprie azioni, le vende di nuovo al fondo e incorre in un’onere fiscale che deve essere pagato dagli azionisti del fondo.

 

Impatto di mercato degli ETF

Poiché gli ETF sono diventati sempre più popolari tra gli investitori, molti nuovi fondi sono stati creati, risultando in bassi volumi di scambio per alcuni di essi. Il risultato può portare a che gli investitori non riescano a comprare e vendere facilmente azioni di un ETF a basso volume.

Sono emerse preoccupazioni sull’influenza degli ETF sul mercato e se la domanda per questi fondi possa gonfiare i valori azionari e creare bolle fragili. Alcuni ETF si basano su modelli di portafoglio che non sono stati testati in diverse condizioni di mercato e possono portare a flussi e riflussi estremi dai fondi, che hanno un impatto negativo sulla stabilità del mercato.

Dopo la crisi finanziaria, gli ETF hanno svolto ruoli importanti nei flash crash e nell’instabilità del mercato. I problemi degli ETF sono stati fattori significativi nei flash crash e nelle cadute di mercato nel maggio 2010, nell’agosto 2015 e nel febbraio 2018.

Creazione e rimborso degli ETF

L’offerta di azioni ETF è regolamentata attraverso un meccanismo noto come creazione e rimborso, che coinvolge grandi investitori specializzati chiamati partecipanti autorizzati (AP).

Creazione di ETF

Quando un ETF vuole emettere azioni aggiuntive, l’AP acquista azioni delle azioni dall’indice, come l’S&P 500 seguito dal fondo, e le vende o le scambia con l’ETF per nuove azioni ETF di pari valore. A sua volta, l’AP vende le azioni ETF sul mercato per ottenere un profitto. Quando un AP vende azioni alla società sponsor dell’ETF in cambio di azioni nell’ETF, il blocco di azioni utilizzato nella transazione viene chiamato unità di creazione.

 

Creazione quando le azioni si scambiano a un premio

Immagina un ETF che investe nelle azioni del S&P 500 e ha un prezzo di chiusura di $101 sul mercato. Se il valore delle azioni che l’ETF possiede vale solo $100 per azione, il prezzo del fondo di $101 viene scambiato a un premio rispetto al valore degli asset netti (NAV) del fondo. Il NAV è un meccanismo contabile che determina il valore complessivo degli asset o delle azioni in un ETF.

Un AP ha l’incentivo di riportare il prezzo delle azioni dell’ETF in equilibrio con il NAV del fondo. Per farlo, l’AP acquisterà azioni delle azioni che l’ETF desidera detenere nel suo portafoglio dal mercato e le venderà al fondo in cambio di azioni dell’ETF.

In questo esempio, l’AP sta acquistando azioni sul mercato aperto che valgono $100 per azione, ma sta ottenendo azioni dell’ETF che si scambiano sul mercato aperto per $101 per azione. Questo processo si chiama creazione e aumenta il numero di azioni dell’ETF sul mercato. Se tutto il resto rimane uguale, aumentando il numero di azioni disponibili sul mercato, si ridurrà il prezzo dell’ETF e si porteranno le azioni in linea con il NAV del fondo.

Riscatto ETF

Al contrario, un AP acquista anche azioni dell’ETF sul mercato aperto. L’AP vende quindi queste azioni allo sponsor dell’ETF in cambio di azioni di singole azioni che l’AP può vendere sul mercato aperto. Di conseguenza, il numero di azioni dell’ETF viene ridotto attraverso il processo chiamato riscatto.

La quantità di attività di riscatto e creazione è una funzione della domanda nel mercato e se l’ETF è negoziato con uno sconto o un premio rispetto al valore degli asset del fondo.

 

Redenzione Quando le Azioni Vengono Scambiate con uno Sconto

Immagina un ETF che detiene le azioni dell’indice Russell 2000 small-cap e attualmente viene scambiato a $99 per azione. Se il valore delle azioni detenute dall’ETF nel fondo è di $100 per azione, allora l’ETF viene scambiato con uno sconto rispetto al suo NAV.

Per riportare il prezzo delle azioni dell’ETF al suo NAV, un AP comprerà azioni dell’ETF sul mercato e le venderà di nuovo all’ETF in cambio di azioni del portafoglio di azioni sottostante. In questo esempio, l’AP è in grado di acquistare la proprietà di azioni del valore di $100 in cambio di azioni ETF che ha acquistato per $99. Questo processo è chiamato redenzione e diminuisce l’offerta di azioni ETF sul mercato. Quando l’offerta di azioni ETF viene ridotta, il prezzo dovrebbe aumentare e avvicinarsi al suo NAV.

 

ETF vs Fondi Comuni di Investimento vs Azioni

Confrontare le caratteristiche di ETF, fondi comuni di investimento e azioni può essere una sfida in un mondo di commissioni e politiche di broker in costante cambiamento. La maggior parte delle azioni, degli ETF e dei fondi comuni di investimento possono essere acquistati e venduti senza commissioni. I fondi e gli ETF differiscono dalle azioni a causa delle commissioni di gestione che la maggior parte di essi ha, anche se queste sono diminuite nel corso degli anni. In generale, gli ETF tendono ad avere commissioni medie inferiori rispetto ai fondi comuni di investimento. Ecco un confronto di altre somiglianze e differenze.

Fondi negoziati in borsa

1) Gli Exchange-traded funds (ETF) sono un tipo di fondo indicizzato che segue un paniere di titoli.

2) I prezzi degli ETF possono essere negoziati a un premio o a un ribasso rispetto al valore patrimoniale netto (NAV) del fondo.

3) Gli ETF sono scambiati sui mercati durante le ore regolari, proprio come accade per le azioni.

4) Alcuni ETF possono essere acquistati senza commissioni e sono più economici dei fondi comuni perché non addebitano le spese di marketing.

5) Gli ETF non comportano la proprietà effettiva dei titoli.

6) ETFs diversificano il rischio tracciando diverse aziende in un settore o un’industria in un singolo fondo.

7) ETF trading avviene in natura, il che significa che non possono essere rimborsati in contanti.

8) Poiché gli scambi di azioni ETF sono trattati come distribuzioni in natura, gli ETF sono gli strumenti finanziari più efficienti dal punto di vista fiscale tra tutti e tre i tipi.

 

Fondi Comuni d’Investimento

1) I fondi comuni di investimento sono investimenti collettivi in obbligazioni, titoli e altri strumenti che forniscono rendimenti.

2) Il prezzo dei fondi comuni di investimento viene negoziato al valore patrimoniale netto del fondo complessivo.

3) Mutual funds possono essere rimborsati solo alla fine di una giornata di negoziazione.

4) Alcuni fondi comuni di investimento non addebitano commissioni di sottoscrizione, ma la maggior parte è più costosa degli ETF perché addebitano commissioni amministrative e di marketing.

5) Mutual funds possiedono i titoli nel loro portafoglio.

6) I fondi comuni di investimento diversificano il rischio creando un portafoglio che copre molte classi di attività e strumenti di sicurezza.

7) Mutual fund possono essere riscattati per denaro al valore netto dell’attivo del fondo per quel giorno.

8) I fondi comuni offrono benefici fiscali quando restituiscono capitale o includono certi tipi di obbligazioni esenti da tasse nel loro portafoglio.

 

Azioni

 

La diversificazione

Quasi tutti gli ETF offrono vantaggi di diversificazione rispetto all’acquisto di un singolo titolo. Tuttavia, alcuni ETF sono altamente concentrati, sia nel numero di titoli diversi che possiedono, sia nella ponderazione di tali titoli. Un fondo che concentra la metà dei propri asset in due o tre posizioni potrebbe offrire meno diversificazione rispetto a un fondo con meno costituenti totali del portafoglio, ma una distribuzione più ampia di asset, ad esempio.

Liquidità

Gli ETF con AUM molto bassi o bassi volumi di trading giornalieri tendono a comportare costi di negoziazione più elevati a causa delle barriere di liquidità. Questo è un fattore importante da considerare quando si confrontano fondi che altrimenti potrebbero essere simili in termini di strategia o contenuto del portafoglio.

Qual è stato il primo fondo negoziato in borsa (ETF)?

Il primo fondo negoziato in borsa (ETF) viene spesso attribuito allo SPDR S&P 500 ETF (SPY) lanciato da State Street Global Advisors il 22 gennaio 1993. Tuttavia, ci sono stati alcuni precursori del SPY, in particolare titoli chiamati Unità di Partecipazione all’Indice quotati sulla Borsa di Toronto (TSX) che tracciavano il Toronto 35 Index che è apparso nel 1990.

 

Come differisce un ETF da un fondo indicizzato?

Un fondo indicizzato di solito si riferisce a un fondo comune di investimento che segue un indice. Un ETF indicizzato è costruito in modo simile e detiene le azioni di un indice, tracciandolo. Tuttavia, un ETF tende ad essere più conveniente in termini di costi e più liquido rispetto a un fondo comune indicizzato. È possibile acquistare direttamente un ETF in borsa durante tutto il giorno, mentre un fondo comune viene scambiato tramite un broker solo alla chiusura di ogni giornata di trading.

Come funzionano gli ETF?

Un provider di ETF crea un ETF basato su una particolare metodologia e vende quote di quel fondo agli investitori. Il provider compra e vende i titoli costituenti il portafoglio dell’ETF. Sebbene gli investitori non possiedano gli asset sottostanti, potrebbero comunque essere idonei per i pagamenti di dividendi, i reinvestimenti e altri benefici.

Cosa è un conto ETF?

Nella maggior parte dei casi, non è necessario creare un conto speciale per investire in ETF. Uno dei principali vantaggi degli ETF è che possono essere scambiati durante tutto il giorno e con la flessibilità delle azioni. Per questo motivo, di solito è possibile investire in ETF con un conto di intermediazione di base.

 

Quanto costa un ETF?

Gli ETF hanno costi amministrativi e di overhead che sono generalmente coperti dagli investitori. Questi costi sono noti come “expense ratio” e rappresentano tipicamente una piccola percentuale dell’investimento. La crescita dell’industria degli ETF ha generalmente ridotto i costi, rendendo gli ETF tra i veicoli di investimento più convenienti. Tuttavia, può esserci una vasta gamma di expense ratio a seconda del tipo di ETF e della sua strategia di investimento.

In sintesi

Gli ETF, o fondi negoziati in borsa, rappresentano un modo conveniente per ottenere esposizione a un ampio paniere di titoli con un budget limitato. Invece di acquistare singole azioni, l’investitore può semplicemente acquistare azioni di un fondo che mira a una sezione trasversale rappresentativa del mercato più ampio. Tuttavia, ci sono alcune spese aggiuntive da tenere a mente quando si investe in un ETF.