L’industria bancaria ha ricevuto un altro avvertimento martedì che i problemi che hanno scosso il mondo finanziario la scorsa primavera non sono ancora del tutto superati.
Martedì, le azioni delle banche regionali sono diminuite dopo che Moody’s Investors Service ha declassato di un solo gradino 10 istituzioni di medie dimensioni, tra cui M&T Bank (MTB), Webster Financial (WBS), BOK Financial (BOKF), Old National Bancorp (ONB) e Fulton Financial Corp (FULT).
Moody’s ha anche avvertito di una revisione di altre sei banche per possibili declassamenti, tra cui US Bancorp (USB), Truist (TFC), State Street (STT) e Bank of New York Mellon (BK), assegnando nel contempo una prospettiva negativa a PNC (PNC), Citizens Financial (CFG), Fifth Third (FITB) e altre otto banche.
S Bancorp è una delle banche sotto revisione per un possibile declassamento da parte di Moody’s. (AP Photo/Nati Harnik, File)
Le azioni di molte di queste banche hanno chiuso in ribasso di più dell’1%. Anche l’indice KBW Nasdaq Bank (^BKX) e l’ETF SPDR S&P Regional Banking (KRE) sono entrambi scesi di oltre l’1%.
Moody’s ha attribuito le sue decisioni a una serie di pressioni che stanno rendendo la vita più difficile per le istituzioni finanziarie di medie dimensioni in tutto il paese, dai costi più elevati dei depositi e dalla redditività in calo a nuovi requisiti di capitale e a un calo del mercato immobiliare commerciale.
Il fattore scatenante di molte di queste problematiche è stata una campagna aggressiva della Federal Reserve per contenere l’inflazione attraverso tassi di interesse più elevati. Moody’s ha dichiarato che questa campagna “continua ad avere un impatto significativo sul finanziamento del sistema bancario statunitense e sul suo capitale economico.”
“Non penso che i declassamenti delle valutazioni suggeriscano che ci sia una debolezza in arrivo che non abbiamo già visto”, ha dichiarato Abby Yoder, stratega di equità degli Stati Uniti di JPMorgan, a Yahoo Finance Live, descrivendo ciò che è successo come uno sguardo “al retrovisore” al settore.
Il ribasso di molte azioni delle banche regionali, ha aggiunto, ha più a che fare con il fatto che molte di queste azioni avevano registrato guadagni nelle settimane recenti.
Infatti, molti investitori hanno spinto al rialzo le azioni in seguito a una serie di utili del secondo trimestre che sembravano attenuare eventuali timori persistenti che le istituzioni finanziarie di medie dimensioni affrontassero il tipo di minaccia esistenziale che è emersa la scorsa primavera quando il fallimento di tre banche di dimensioni considerevoli ha scatenato fuoriuscite nell’intero sistema bancario.
I depositi sono aumentati nella maggior parte delle banche più piccole, persino quelle che hanno subito fuoriuscite nel primo trimestre.
Tuttavia, è emersa una tendenza preoccupante dai risultati del secondo trimestre. Nello specifico, nella maggior parte delle banche regionali, i depositi aumentati nel trimestre sono stati attratti pagando molto di più per essi, compromettendo così una misura chiave di redditività.
Di conseguenza, molti hanno rivisto al ribasso le stime di ricavi o profitti da prestiti per il resto dell’anno, inclusi PNC e Truist.
Fifth Third ha inoltre ridotto la sua previsione annuale per il reddito da interessi netti, che misura la differenza tra ciò che le banche guadagnano sui prestiti e ciò che pagano per i depositi.
PRESTITI DELLE BANCHE STATUNITENSI
Le grandi banche hanno rallentato i prestiti nel secondo trimestre mentre le banche più piccole hanno continuato a crescere.
Fonte: Dati settimanali H.8 della Federal Reserve
“Pianificheremo sempre basandoci su un risultato più conservativo perché se ci sbagliamo, tutti si comportano bene, e se abbiamo ragione, siamo in una posizione migliore per offrire utili stabili”, ha dichiarato il CEO di Fifth Third, Tim Spence, il mese scorso.
La nuova volatilità introdotta da Moody’s potrebbe risultare utile per i regolatori, poiché la Federal Reserve, la Federal Deposit Insurance Corporation e l’Office of the Comptroller of the Currency cercano di vendere una ristrutturazione complessa di nuovi standard di capitale per le banche.
Essi sostengono che le modifiche sono necessarie per rendere le banche più forti, più resilienti e meglio preparate per gli shock come la crisi di questa primavera.
Le nuove proposte di capitale si prevede che incontreranno resistenza da parte dell’industria bancaria, che sostiene che le banche sono molto più resilienti di quanto non fossero durante la crisi finanziaria del 2008-09 e che requisiti più elevati potrebbero limitare i prestiti.
Molte banche di medie dimensioni che potrebbero far parte di queste nuove regole stanno già apportando modifiche trattenendo eventuali aumenti dei dividendi o degli acquisti di azioni. Diverse stanno anche vendendo attività per ridurre i rischi nei loro bilanci o stanno esaminando una riduzione in alcuni tipi di prestiti.
Le banche stanno “facendo le cose giuste”, ha detto Yoder, la stratega di equità di JPMorgan, a Yahoo Finance Live, citando la ristrutturazione dei bilanci in vista dei nuovi requisiti normativi.
Le banche probabilmente saranno meno redditizie, ma a lungo termine, ha aggiunto, “saranno in una posizione migliore”.
