Gli stock statunitensi hanno vacillato giovedì dopo una lettura sui prezzi al produttore inferiore alle aspettative, che ha contribuito a calmare le preoccupazioni degli investitori generate dall’aumento sorpresa dei prezzi al consumo di mercoledì.
Il Dow Jones Industrial Average (^DJI) ha scambiato leggermente al di sotto della linea di parità mentre l’S&P 500 (^GSPC) ha aperto in rialzo dello 0,2%, riprendendosi da un crollo che ha visto gli indici scendere di circa l’1%. Il Nasdaq Composite (^IXIC), con una forte presenza nel settore tecnologico, ha guadagnato circa lo 0,4%.
Nel frattempo, il rendimento del Tesoro decennale (^TNX) ha oscillato intorno al 4,53% dopo essere balzato ai suoi massimi da novembre mercoledì.
L’Indice dei Prezzi al Produttore a marzo è salito dello 0,2% rispetto al mese precedente, un tasso di crescita inferiore a quello previsto dagli economisti. La crescita su base annua del 2,1% è stata anch’essa inferiore alle stime. Tuttavia, quella crescita annuale rappresentava il più veloce aumento dei prezzi al produttore da quasi un anno.
Le azioni si sono ritirate e i rendimenti obbligazionari sono aumentati dopo una relazione sui prezzi al consumo di marzo più alta del previsto, che ha spinto gli investitori a rivalutare le aspettative per la politica della Federal Reserve. Il mercato ora prevede solo due tagli dei tassi nel 2024, da effettuarsi più tardi nell’anno rispetto a quanto previsto. Un gruppo di analisti ritiene che possano non esserci tagli o addirittura un aumento, a seconda di come si evolvono i dati economici.
Oltreoceano, la Banca Centrale Europea ha mantenuto i tassi stabili ai massimi storici ma ha dato un chiaro segnale che i tagli dei tassi erano imminenti.
Leggi di più: Cosa significa la decisione sui tassi della Fed per conti bancari, CD, prestiti e carte di credito.
Un altro ostacolo, l’aumento dei prezzi del petrolio, è tornato in primo piano tra le crescenti preoccupazioni per un potenziale attacco da parte delle forze iraniane su Israele. I future sul greggio sono scivolati ma sono rimasti vicini ai massimi di sei mesi, con il West Texas Intermediate (CL=F) che ha scambiato leggermente al di sotto di 86 dollari al barile, mentre il Brent (BZ=F) è rimasto sopra i 90 dollari.
In questo contesto, le speranze sono che i risultati societari del primo trimestre possano dare slancio alle azioni, dato che ci sono pochi segnali che i costi di finanziamento elevati stiano rallentando gli utili. Mentre arrivano i report, gli investitori si preparano agli aggiornamenti trimestrali da parte di alcune delle più grandi banche americane, inclusa JPMorgan (JPM), per dare inizio alla stagione in modo concreto venerdì.
John Williams della Fed continua a prevedere tagli ai tassi “a partire da quest’anno” nonostante ci siano “ostacoli lungo il cammino”.
Il presidente della Fed di New York, John Williams, ha offerto qualche rassicurazione agli investitori un giorno dopo un altro dato sull’inflazione particolarmente alto che ha spaventato i mercati, dicendo che avrebbe senso ridurre i tassi gradualmente “a partire da quest’anno” se l’economia procede come previsto.
“Nel mio pronostico, mi aspetto che l’inflazione continui il suo ritorno graduale al 2 percento, anche se è probabile che ci siano ostacoli lungo il cammino, come abbiamo visto in alcuni recenti dati sull’inflazione”, ha detto in un nuovo discorso tenuto giovedì mattina.
Prevede che l’indice delle spese di consumo personali, che è il principale indicatore di inflazione preferito dalla Fed, sia compreso tra il 2,25 e il 2,50% quest’anno “prima di avvicinarsi al 2% l’anno prossimo”. L’obiettivo della banca centrale è riportare l’inflazione al 2%.
Le azioni registrano un modesto aumento dopo i dati sull’inflazione all’ingrosso
Le azioni hanno aperto leggermente in rialzo giovedì, invertendo le precedenti perdite pre-mercato dopo una lettura sui prezzi all’ingrosso più fresca delle aspettative che ha contribuito a calmare le preoccupazioni riguardo a un’accelerazione dell’inflazione.
Il Dow Jones Industrial Average (^DJI) ha scambiato vicino alla linea di parità mentre l’S&P 500 (^GSPC) ha guadagnato lo 0,2%, riprendendosi da un tracollo che ha visto gli indici scendere di circa l’1% nella sessione precedente. Il Nasdaq Composite (^IXIC), con una forte presenza nel settore tecnologico, ha guadagnato lo 0,5%.
L’indice dei prezzi al produttore per il mese scorso è salito dello 0,2% rispetto al mese precedente, un tasso di crescita inferiore a quello previsto dagli economisti.
Il presidente della Fed di New York, John Williams, ha offerto qualche rassicurazione agli investitori dopo che l’indice dei prezzi al consumo di marzo ha spaventato i mercati nella sessione precedente, dicendo che avrebbe senso ridurre i tassi gradualmente “a partire da quest’anno” se l’economia procede come previsto.
“Nel mio pronostico, mi aspetto che l’inflazione continui il suo ritorno graduale al 2 percento, anche se è probabile che ci siano ostacoli lungo il cammino, come abbiamo visto in alcuni recenti dati sull’inflazione”, ha detto in un discorso giovedì mattina.
L’analisi della lettera agli azionisti di Amazon rispetto a Nvidia
L’ultima cosa che i sostenitori di Nvidia (NVDA) vogliono vedere mentre la loro azione preferita entra in territorio di correzione questa settimana è la lettera annuale agli azionisti del CEO di Amazon (AMZN) Andy Jassy, pubblicata stamattina.
Ho trovato molto affascinanti i commenti di Jassy sulla costruzione dei propri chip per l’intelligenza artificiale da parte di Amazon.
“Fino ad oggi, praticamente tutti i principali modelli di base sono stati addestrati su chip Nvidia, e continuiamo a offrire la più ampia collezione di istanze Nvidia di qualsiasi provider. Detto ciò, l’offerta è stata scarsa e il costo rimane un problema mentre i clienti scalano i propri modelli e applicazioni. I clienti ci hanno chiesto di spingere oltre il limite in termini di rapporto prezzo-prestazioni per i chip di intelligenza artificiale, proprio come abbiamo fatto con Graviton per i chip CPU generalizzati. Di conseguenza, abbiamo sviluppato chip di addestramento AI personalizzati (chiamati Trainium) e chip di inferenza (chiamati Inferentia). Nel 2023, abbiamo annunciato le seconde versioni dei nostri chip Trainium e Inferentia, che sono entrambi significativamente più convenienti in termini di rapporto prezzo-prestazioni rispetto alle loro prime versioni e ad altre alternative. Lo scorso autunno, il principale produttore di modelli di base, Anthropic, ha annunciato che avrebbe utilizzato Trainium e Inferentia per costruire, addestrare e distribuire i suoi futuri modelli di base. Abbiamo già diversi clienti che utilizzano i nostri chip di intelligenza artificiale, tra cui Anthropic, Airbnb, Hugging Face, Qualtrics, Ricoh e Snap.
Il giorno dopo il sell-off dell’indice dei prezzi al consumo (CPI)
Ieri è stato uno di quei momenti di shock nei mercati.
Abbiamo tutti vissuto sessioni peggiori per le azioni e visto rapporti economici più sorprendenti, quindi non è stato scioccante in quel contesto. È stato solo che gli investitori sono stati sorpresi dal report inflazionistico dell’indice dei prezzi al consumo (CPI), e hanno venduto azioni perché tutti gli altri stavano vendendo e dicevano di vendere.
Questa mattina è tornata un po’ di calma nei mercati, ma i futures sono ancora sotto pressione e c’è nervosismo nell’aria in attesa del report sull’indice dei prezzi al produttore (PPI).
Una nuova indagine sugli investitori statunitensi di JP Morgan non sta neanche rafforzando il sentiment di Wall Street. Si può vedere qui sotto che l’appetito degli investitori per possedere azioni è sceso bruscamente poiché le speranze di taglio dei tassi sono state ridimensionate.
C’è meno voglia di possedere azioni qui. (JP Morgan)
