FRANCOFORTE, Germania (AP) — L’inflazione nella zona euro di 20 nazioni è scesa leggermente al 2,5% a giugno, ma è rimasta sopra il livello preferito dalla Banca Centrale Europea, che non ha fretta di aggiungere ulteriori tagli ai tassi dopo un primo timido abbassamento del tasso di riferimento.
Il dato diffuso martedì è sceso dal 2,6% di maggio, una notizia ben accolta mentre l’inflazione continua a diminuire dal picco del 10,6% che ha privato i consumatori di potere d’acquisto e ha intrappolato l’economia europea in mesi di crescita quasi nulla.
Ma gli indicatori chiave di martedì sono rimasti a livelli che suggeriscono che l’inflazione potrebbe rimanere bloccata tra il 2% e il 3% per un po’ di tempo ancora. L’inflazione nei prezzi dei servizi è stata del 4,1%, invariata rispetto al mese precedente.
La prudenza della BCE nel garantire che l’inflazione sia sotto controllo arriva mentre la Federal Reserve degli Stati Uniti rimanda i tagli dei tassi dai livelli attuali. Le banche centrali non vogliono scoprire troppo tardi che l’inflazione è più ostinata di quanto pensassero e invertire rotta — un errore che renderebbe più difficile eliminare l’inflazione dall’economia e danneggerebbe anche la loro credibilità.
I tassi elevati mirano a contenere l’inflazione rendendo più costoso prendere in prestito denaro per acquistare beni o investire in nuove attrezzature per le fabbriche. Questo allevia la pressione sui prezzi, ma può anche frenare la crescita. Questo è l’equilibrio che la BCE e la Fed stanno cercando di mantenere: assicurarsi che l’inflazione sia contenuta, senza spingere le rispettive economie in recessione.
La Presidente della BCE Christine Lagarde ha dichiarato in un discorso lunedì che la banca doveva prima assicurarsi che l’inflazione fosse saldamente sotto controllo prima di ridurre di nuovo il tasso chiave dopo un primo taglio di un quarto di punto nella riunione del 6 giugno, portandolo all’attuale 3,75%.
“Ci vorrà tempo per raccogliere dati sufficienti per essere certi che i rischi di inflazione superiore alla soglia obiettivo siano passati”, ha detto Lagarde in un discorso alla conferenza della BCE a Sintra, Portogallo. Ha aggiunto che, sebbene la crescita nella zona euro fosse incerta, il mercato del lavoro rimaneva forte con bassi livelli di disoccupazione. Questo è un segno che l’economia sta reggendo anche con tassi molto più alti rispetto al passato.
Tuttavia, tassi più alti hanno frenato settori sensibili al credito come l’immobiliare e la costruzione. I tassi ipotecari per l’acquisto di case sono aumentati e il lungo periodo di crescita dei prezzi delle abitazioni nella zona euro è giunto al termine. Tuttavia, i risparmiatori stanno vedendo un sollievo rispetto al periodo precedente di tassi zero, durante il quale alcune banche applicavano interessi negativi sui risparmi, cioè facevano pagare alle persone per mantenere il loro denaro lì.
Lagarde ha caratterizzato il primo taglio dei tassi a giugno come semplicemente “moderare il livello di restrizione” sull’economia e non come l’inizio di una rapida serie di tagli. Ha detto che le decisioni saranno basate sui dati in arrivo di riunione in riunione.
Gli analisti ritengono che non ci sarà alcun taglio alla riunione della banca del 18 luglio, il che significa che la discussione sui tassi rimane concentrata sulla riunione di settembre.
L’economia europea ha faticato trimestre dopo trimestre con una crescita quasi nulla, con un modesto aumento dello 0,3% nei primi tre mesi di quest’anno. Indicatori recenti come l’indice PMI dei responsabili degli acquisti di S&P Global indicano che l’attività manifatturiera nella zona euro è in contrazione.
L’economia europea si è rallentata dopo un’esplosione di inflazione causata dall’aumento dei prezzi dell’energia che ha privato i consumatori di potere d’acquisto, potere che stanno solo ora recuperando attraverso nuovi accordi di lavoro e aumenti salariali. I prezzi dell’energia sono schizzati dopo che la Russia ha interrotto la maggior parte delle forniture di gas naturale a seguito della sua invasione a pieno titolo dell’Ucraina, e questi prezzi più alti si sono riflessi nei prezzi di altri beni e poi nei servizi, una categoria ampia che include tutto, dai trattamenti medici e i biglietti per i concerti alle spese per i tagli di capelli e i conti dei ristoranti.
