Walt Disney DIS
Le azioni sono in aumento del 6,85% dopo che il colosso dell’intrattenimento ha pubblicato utili trimestrali che hanno superato leggermente le stime di Wall Street.
I risultati del quarto trimestre fiscale chiuso il 30 settembre includevano una crescita degli abbonati migliore delle attese per il servizio di streaming Disney+.
Il titolo è salito fino al 4% nelle contrattazioni premarket il mattino successivo alla pubblicazione del rapporto.
Disney ha registrato ricavi per il trimestre di 21,2 miliardi di dollari, in aumento del 5% rispetto al trimestre dell’anno precedente, e leggermente al di sotto della stima consensuale di Wall Street di 21,4 miliardi di dollari. I profitti sono stati di 82 centesimi per azione, rispetto ai 30 centesimi dell’anno precedente e superiori ai 71 centesimi stimati da Wall Street; gli utili dalle operazioni in corso sono stati di 14 centesimi, rispetto ai 9 centesimi nello stesso periodo dell’anno precedente.
L’azienda ha dichiarato di aver aggiunto quasi sette milioni di abbonati principali a Disney+ nel trimestre, portando il totale a 112,6 milioni e superando le aspettative di circa tre milioni di abbonati.
L’azienda ha dichiarato di avere ora 5,2 milioni di abbonati per la versione supportata da annunci di Disney+, con più della metà dei nuovi abbonati nazionali che scelgono questa opzione pubblicitaria. Disney ha anche dichiarato di non prevedere di concentrarsi sulla riduzione della condivisione delle password fino al 2025. L’azienda continua a prevedere che lo streaming raggiungerà la redditività nel quarto trimestre dell’esercizio 2024.
Disney ha registrato ricavi nel suo segmento dell’intrattenimento, che include film e televisione, di 9,5 miliardi di dollari, in aumento del 2% rispetto all’anno precedente e leggermente al di sotto delle stime di Wall Street.
Il segmento sportivo, principalmente ESPN, ha registrato ricavi di 3,9 miliardi di dollari, invariati rispetto all’anno precedente e in linea con le stime. Il segmento delle esperienze, che include parchi a tema, crociere, hotel e prodotti con licenza, ha registrato ricavi di 8,2 miliardi di dollari, in aumento del 13% e al di sopra del consenso a 7,8 miliardi di dollari.
L’azienda ha anche dichiarato di rimanere concentrata sulla riduzione dei costi e ora prevede il suo “obiettivo di efficienza annualizzato” a 7,5 miliardi di dollari, rispetto a 5,5 miliardi di dollari.
“I nostri risultati di questo trimestre riflettono il significativo progresso compiuto nel corso dell’ultimo anno”, ha dichiarato il CEO Robert Iger in una nota. “Sebbene ci sia ancora lavoro da fare, questi sforzi ci hanno permesso di superare questo periodo di correzione e iniziare a ricostruire i nostri affari.”
Per il trimestre di dicembre, Wall Street prevede ricavi di 24,2 miliardi di dollari, con profitti di 1,15 dollari per azione.
Durante una conference call con gli analisti, Disney ha dichiarato di prevedere che le spese di investimento nell’anno fiscale 2024 saranno di 6 miliardi di dollari, un aumento di 1 miliardo rispetto al 2023, in parte legato agli investimenti in tre nuove navi da crociera che saranno lanciate nel 2025 e nel 2026. L’azienda prevede una spesa per i contenuti nell’anno fiscale ’24 di 25 miliardi di dollari, in ribasso rispetto ai 27 miliardi di quest’anno. Disney ha dichiarato che i diritti sportivi rappresentano più del 40% del totale.
Il CFO ad interim di Disney, Kevin Lansberry, ha dichiarato che la dirigenza consiglierà al consiglio di riprendere il pagamento di dividendi entro la fine dell’anno solare. Ha anche dichiarato che l’azienda prevede un flusso di cassa libero di 8 miliardi di dollari nell’anno fiscale 2024.
Per l’intero anno fiscale, l’azienda ha registrato ricavi per 88,9 miliardi di dollari, in aumento del 7%. Questo include un aumento del 3% nel segmento dell’intrattenimento, a 40,6 miliardi di dollari, un miglioramento del 16% nelle esperienze, a 32,5 miliardi, con lo sport in calo del 1% a 17,1 miliardi.
Le azioni di Walt Disney sono state escluse dal rally di quest’anno, con il titolo in ribasso del 3% dalla fine di dicembre. L’azienda è stata danneggiata dagli effetti combinati dei risultati più deboli di ESPN, dalla crescita più lenta nel settore dello streaming e dall’erosione continua della visione lineare della TV.
Iger è sotto pressione per compiere mosse significative. Ha dichiarato che l’azienda considererà la vendita di attività non centrali, che potrebbero includere proprietà di alto profilo come ABC. E l’azienda deve ridefinire il futuro di ESPN, potenzialmente con partner finanziari esterni.
Gli investitori di Disney stanno ottenendo un primo sguardo questa settimana al nuovo Chief Financial Officer, Hugh Johnston, che è stato nominato lunedì. Prende il posto del CFO ad interim Kevin Lansberry, che ricopriva l’incarico dal giugno seguente all’uscita di Christine McCarthy. Johnston si unisce a Disney dopo una carriera di 34 anni in PepsiCo, dove ha ricoperto il ruolo di CFO e vicepresidente.
In una nota di ricerca di questa settimana, l’analista di Lightshed Partners Richard Greenfield ha delineato una dozzina di domande strategiche per Disney in vista del trimestre. Alcune di esse sono focalizzate sul futuro di ESPN e sul piano dell’azienda di lanciare una versione diretta al consumatore del canale, dato il ridursi della base di abbonati alla TV via cavo. Il problema principale per ESPN, secondo Greenfield, è che il costo dei diritti sportivi sta aumentando più rapidamente rispetto ai ricavi correlati.
Greenfield sta anche cercando ulteriori informazioni sulla pianificata acquisizione del terzo di Hulu di Comcast. Si chiede se Disney manterrà l’impegno per Hulu + Live TV, il servizio di sostituzione via cavo basato su Internet dell’azienda che compete con Sling e YouTube TV.
