Le azioni di Nvidia (NVDA) sono diventate nuovamente un beniamino di Wall Street, ma con questo amore arrivano anche grandi aspettative.
Le azioni del gigante dei chip sono esplose del 115% anno dopo anno, superando di gran lunga il modesto aumento del 20% del Nasdaq Composite. Le azioni dell’azienda stanno guidando il gruppo tra i produttori di chip ben noti: le azioni di AMD (AMD) sono in rialzo del 63% nell’anno, Intel (INTC) ha registrato un avanzamento del 14% e le azioni di Qualcomm (QCOM) hanno persino perso il 3,6%.
Le azioni hanno addirittura superato l’apprezzamento del potente Apple (AAPL) del 35%.
“Le azioni di Nvidia stanno negoziando a valutazioni eroiche, il tempo dirà se sono giustificate”, ha commentato sarcasticamente lo stratega di Deutsche Bank, Jim Reid, in una nota ai clienti lunedì.
Per quanto riguarda il punto di vista di Reid, la valutazione di Nvidia mette chiaramente le azioni in una zona di prezzo perfetto.
Secondo i dati di Yahoo Finance, le azioni si scambiano a un multiplo forward price-to-earnings di 63 volte. A titolo di confronto, l’S&P 500 ha un multiplo forward price-to-earnings di 18,8 volte.
Di fatto, gli investitori stanno puntando su Nvidia affinché cresca i suoi futuri guadagni a una velocità superiore di oltre tre volte rispetto all’S&P 500.
È una richiesta molto impegnativa.
Su base annuale, le azioni di Nvidia si scambiano a un esorbitante multiplo enterprise value to EBITDA (guadagni prima degli interessi, delle tasse, degli ammortamenti e delle svalutazioni) di 117 volte. Analizzando il rapporto trailing price-to-sales, gli investitori si trovano di fronte a un elevato multiplo di 27 volte.
Dei 57 analisti che coprono Nvidia, il 77% valuta le azioni come acquisto. Non ci sono valutazioni di vendita sulle azioni di Nvidia a Wall Street.
Quindi, perché tanto ottimismo su Nvidia? Non c’è bisogno di cercare oltre ciò che Nvidia sta costruendo nel campo del supercomputing e dell’intelligenza artificiale.
Il logo di Microchip e Nvidia visualizzati su uno schermo di telefono sono visibili in questa foto di illustrazione a esposizione multipla scattata a Cracovia, Polonia, il 10 aprile 2023. (Foto di Jakub Porzycki/NurPhoto tramite Getty Images)
Lunedì sono arrivate notizie dalla Germania, dove Reuters ha riferito che l’azienda ha presentato un nuovo supercomputer in collaborazione con Hewlett Packard Enterprise (HPE) durante una conferenza di supercomputing. Il computer, chiamato Isambard 3, si basa sui nuovi potenti chip CPU Grace di Nvidia.
I chip CPU Grace puntano ad affrontare quelli simili offerti da AMD e Intel.
Nel frattempo, la popolare piattaforma di intelligenza artificiale generativa ChatGPT di OpenAI è stata sviluppata utilizzando le GPU di Nvidia.
E alla sua conferenza GTC a marzo, Nvidia ha mostrato una serie di soluzioni per l’addestramento e la messa in servizio di modelli complessi propri dell’intelligenza artificiale generativa.
“Stiamo assistendo a un’accelerazione della domanda”, ha dichiarato Jensen Huang, fondatore e CEO di Nvidia, a Yahoo Finance Live. “Stiamo vedendo un’accelerazione della domanda per i nostri supercomputer DGX AI. Stiamo assistendo a un’accelerazione della domanda per l’inferenza, a causa dell’intelligenza artificiale generativa.”
Secondo Wall Street, Nvidia è un “fornitore di soluzioni completo” per tutto ciò che riguarda il fervente movimento dell’intelligenza artificiale generativa, potenzialmente portando a profitti significativi anche in futuro.
“Con una tecnologia leader (GPU/DPU/Networking), piattaforme hardware/software e un solido ecosistema, Nvidia è ben posizionata per continuare a beneficiare delle principali tendenze secolari nell’ambito dell’IA, dell’elaborazione ad alte prestazioni, del gaming e dei veicoli autonomi, secondo la nostra opinione”, ha scritto l’analista di JP Morgan Harlan Sur in una nota di ricerca.
Sur ha aggiunto: “In sintesi: Nvidia continua a essere uno o due passi avanti rispetto ai suoi concorrenti nel settore dei sistemi/siliconi di elaborazione accelerata, del software e degli ecosistemi.”
Questi sostenitori di Nvidia saranno messi alla prova questa settimana su due fronti.
Si vocifera che la tecnologia AI dell’azienda sarà esposta alla conferenza per sviluppatori di tre giorni di Microsoft (MSFT), che inizia a metà settimana. E i risultati finanziari saranno pubblicati dopo la chiusura del mercato mercoledì.
C’è un po’ di discussione in ambito finanziario che indipendentemente da ciò che Nvidia farà questa settimana, potrebbe essere giustificata una pausa nel prezzo delle azioni a causa delle sopracitate valutazioni eroiche.
L’analista di Bank of America, Vivek Arya, avverte: “Dopo i risultati finanziari, è lecito aspettarsi volatilità [su Nvidia] a causa delle aspettative estremamente alte e del rendimento delle azioni del 97% da inizio anno (rispetto all’indice dei semiconduttori di Philadelphia in rialzo dell’18%)”.
