Le azioni statunitensi e gli asset a rischio subiranno un colpo quando le banche centrali ritireranno circa $800 miliardi di stimoli, secondo Citi. I fondi sono stati utilizzati per sostenere l’economia globale durante la pandemia. La corsa al rischio, secondo lo stratega di Citi Matt King, è dovuta all’iniezione di oltre $1 miliardo di liquidità da parte delle banche centrali. Inoltre, durante la crisi bancaria negli Stati Uniti, la Federal Reserve ha aumentato il proprio bilancio di $440 miliardi, ha aggiunto King.
In risposta alle previsioni di calo degli utili, la diffusa assistenza politica ha contenuto i rendimenti reali. Inoltre, ha sostenuto i multipli azionari e ridotto i differenziali di credito. King ha affermato che l'”easing quantitativo segreto” delle banche centrali globali ha alimentato l’euforia del mercato.
Fonte: Bloomberg
Secondo King, si prevede che il supporto diminuirà poiché la banca centrale cinese rafforzerà le politiche stringenti a fronte di una forte crescita economica. Nel frattempo, i suoi concorrenti negli Stati Uniti ed Europa stanno riprendendo il processo di stringimento quantitativo.
Citi quando pensa che le azioni potrebbero subire una battuta d’arresto? King ha affermato che ciò potrebbe eliminare da $600 a $800 miliardi di liquidità globale nelle prossime settimane. Lo stratega di Citi ha aggiunto che non sarebbe sorprendente se i mercati “sperimentassero una improvvisa pressione di perdita”. Tuttavia, King non è l’unico a condividere questa prospettiva. Anche altri hanno iniziato a dubitare della rally del rischio di quest’anno. Il pricing del mercato azionario, secondo Nick Ferres, chief investment officer presso l’hedge fund Vantage Point Asset Management, è eccessivamente ottimista.
Ferres ha dichiarato che “il supporto della larghezza del mercato a sostegno del rally è stato estremamente scarso”. Ha inoltre aggiunto che gli investitori azionari sembrano desiderare tutti i vantaggi della riduzione dei tassi. Tuttavia, questi stessi investitori non sono disposti a sopportare il dolore che ne deriverebbe, ha detto.
Lo studio di Citi arriva in un momento in cui le azioni statunitensi crescono fino all’8,2% quest’anno. Bitcoin (BTC), d’altra parte, ha guadagnato quasi l’80% quest’anno, anno su anno. È quasi raddoppiato da dicembre 2022. Con le azioni pronte a subire un colpo, ci potrebbero essere maggiori flussi per il mercato delle criptovalute o anche Bitcoin potrebbe subire l’impatto a causa della correlazione di mercato.
