Una delle fonti di reddito da dividendi più redditizie sono i trust immobiliari (REIT). Realty Income (NYSE: O) è un REIT commerciale che affitta spazi a negozi fisici.
L’azienda ha una generosa storia di aumento dei dividendi – certamente una caratteristica apprezzabile per chiunque cerchi un reddito passivo. Tuttavia, uno dei più grandi clienti di Realty Income sembra essere in qualche difficoltà.
Dollar Tree è il terzo più grande inquilino di Realty Income, e il rivenditore attento ai costi ha annunciato la scorsa settimana di pianificare la chiusura di 1.000 sedi. Questo non potrebbe solo causare problemi a Realty Income, ma gli investitori dovrebbero preoccuparsi per la sostenibilità del suo dividendo?
Approfondiamo i dettagli completi e valutiamo cosa sta succedendo.
Cosa sta succedendo a Dollar Tree?
Dollar Tree è un rivenditore discount noto per la vendita di articoli di base come articoli per la casa, materiale scolastico, caramelle e altro ancora. Oltre alle sedi che portano il suo nome, l’azienda gestisce anche una flotta di negozi sotto il marchio Family Dollar.
Durante i suoi risultati del quarto trimestre, la dirigenza ha annunciato la chiusura di 1.000 negozi. A prima vista, sembra una brutta notizia per Realty Income. Ma come dice il vecchio detto, ci sono tre lati per ogni storia. Prima di premere il pulsante del panico, approfondiamo come questa situazione influisce realmente su Realty Income.
Fonte immagine: Getty Images
Come impatta ciò su Realty Income?
Al 31 dicembre, Family Dollar e Dollar Tree rappresentavano il 3,3% dell’affitto contrattuale annuo totalizzato di Realty Income.
Secondo la presentazione agli investitori di Realty Income, l’azienda affitta 1.229 sedi a Family Dollar e Dollar Tree. Anche se potrebbe sembrare molto, in realtà rappresenta meno del 10% del totale dei negozi dei discount. Esatto, Dollar Tree e Family Dollar hanno più di 16.000 sedi combinate.
Questa dinamica dovrebbe placare un po’ il panico degli investitori, poiché è evidente che Realty Income rappresenta solo una piccola frazione dell’insieme del retail di Dollar Tree.
Gli investitori dovrebbero preoccuparsi?
Oltre ai dettagli esplorati sopra, c’è un’altra importante sottigliezza riguardo alle chiusure dei negozi. Dollar Tree condurrà queste chiusure nel corso di diversi anni e aspetterà che scadano i termini di locazione per tutte le sedi identificate.
Ciò significa che anche se alcune sedi di Realty Income sono a rischio di chiusura, Dollar Tree continuerà almeno a pagare l’affitto fino alla scadenza del contratto di locazione. Ciò non solo fornisce a Realty Income un certo livello di reddito prevedibile, ma offre anche all’azienda il tempo per cercare nuovi inquilini.
Inoltre, l’acquisizione recente di Spirit Realty da parte di Realty Income sembra ancora più astuta in retrospettiva. L’accordo amplia la portata di Realty Income aprendolo a ulteriori mercati finali. Le nuove fonti di reddito delle proprietà acquisite possono contribuire a mitigare eventuali perdite che Realty Income potrebbe subire a seguito delle chiusure di Dollar Tree.
Ultimo dettaglio importante da sottolineare è che Realty Income ha annunciato un altro aumento del dividendo mensile. Lo stesso giorno in cui è stata resa nota la notizia su Dollar Tree, Realty Income ha dichiarato il suo 645º aumento mensile consecutivo del dividendo sin dalla fondazione dell’azienda.
Non mi preoccuperei se fossi un investitore di Realty Income. Onestamente, le chiusure dei negozi sono un rischio intrinseco di qualsiasi investimento legato al retail. Con un tasso di occupazione a lungo termine del 98,2%, Realty Income ha dimostrato di poter mantenere i suoi immobili occupati.
Vedo la notizia su Dollar Tree più come un titolo accattivante che come un rischio intrinseco per il futuro di Realty Income. Con una così lunga storia di aumenti del dividendo, penso che ora sia il momento migliore per acquistare azioni di Realty Income per gli investitori alla ricerca di un reddito passivo.
Il team di analisti di Motley Fool Stock Advisor ha appena identificato quali ritengono siano le 10 migliori azioni per gli investitori da acquistare ora… e Realty Income non era tra queste. Le 10 azioni che hanno superato la selezione potrebbero generare rendimenti eccezionali nei prossimi anni.
Stock Advisor fornisce agli investitori una guida facile da seguire per il successo, inclusa assistenza nella costruzione di un portafoglio, aggiornamenti regolari dagli analisti e due nuove scelte di azioni ogni mese. Il servizio di Stock Advisor ha triplicato il rendimento dell’S&P 500 dal 2002*.
