Un fondo scambiato in borsa da 290 miliardi di dollari che traccia il Nasdaq 100 (ticker: QQQ) è sceso nelle ultime ore. Alphabet Inc. è arretrata nonostante abbia registrato ricavi superiori alle aspettative. Il CEO dell’azienda ha segnalato che gli investitori dovranno essere pazienti per vedere risultati concreti dagli investimenti in intelligenza artificiale. Tesla Inc. è scesa dopo che i profitti sono stati inferiori alle stime e il gigante dei veicoli elettrici ha posticipato l’evento Robotaxi a ottobre.
Primo sguardo alla stagione degli utili del Magnificent Seven non impressiona
“Considerando che le aspettative di profitto sono alte per il ‘Magnificent Seven’, queste aziende dovranno dimostrare molto,” ha detto Anthony Saglimbene di Ameriprise. “Allo stesso tempo, le loro prospettive saranno probabilmente sottoposte a un’attenta analisi rispetto alle valutazioni elevate.”
Utili positivi sarebbero un motore necessario per le azioni dopo un primo semestre dell’anno molto positivo. Il mercato sta affrontando pressioni mentre entra in un periodo stagionalmente debole, con la volatilità che potrebbe aumentare a causa delle elezioni presidenziali negli Stati Uniti.
Negli scambi regolari, le azioni hanno faticato a guadagnare terreno a causa di un’ondata di risultati finanziari, con l’S&P 500 che ha chiuso leggermente in ribasso. Un indice del “Magnificent Seven” ha sottoperformato il Russell 2000 delle piccole imprese. United Parcel Service Inc. ha subito il suo peggior crollo mai registrato a causa di una mancanza di utili.
I rendimenti dei titoli a due anni degli Stati Uniti sono scesi dopo una solida asta da 69 miliardi di dollari — che ha messo in luce le scommesse del mercato su tagli dei tassi. Il petrolio è sceso a causa di vendite algoritmiche e della bassa liquidità estiva.
Dopo aver guidato il rally delle azioni statunitensi per gran parte dell’anno, i big della tecnologia hanno urtato contro un muro la settimana scorsa. Gli investitori hanno ruotato dalle azioni megacap a quelle più rischiose e ritardatarie del mercato, stimolati dalle scommesse su tagli dei tassi della Federal Reserve, dalla minaccia di ulteriori restrizioni commerciali sui produttori di chip e dalla preoccupazione che l’entusiasmo per l’intelligenza artificiale possa essere esagerato.
Le cinque più grandi aziende tecnologiche statunitensi stanno affrontando confronti difficili con i cicli di utili eccezionali dell’anno scorso. I profitti del gruppo sono previsti in aumento del 29% nel secondo trimestre rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, secondo i dati compilati da Bloomberg Intelligence.
Anche se ancora forti, questo rappresenta una diminuzione rispetto ai tre trimestri precedenti e, per gli investitori, la reazione del mercato azionario agli utili rimane una delle variabili più imprevedibili.
“Il fatto che queste azioni abbiano mostrato debolezza in vista dei loro rapporti sugli utili non è necessariamente una cosa così negativa, poiché i rally verso gli utili avrebbero solo il potenziale di fissare il livello troppo alto,” ha detto Bespoke Investment Group. “Non serve essere una ginnasta per sapere che più è basso il livello, più è facile superarlo.”
“Ci aspettiamo che la stagione degli utili rafforzi la fiducia nel mercato azionario,” ha detto Solita Marcelli di UBS Global Wealth Management. “Anche se i mercati potrebbero essere turbolenti a breve termine, dopo un periodo in cui il posizionamento degli investitori era diventato eccessivo, riteniamo che i fondamentali rimangano solidi.”
Mentre gli investitori sono preoccupati per una vendita prolungata dei megacap tecnologici statunitensi, i strateghi di Barclays Plc affermano che una solida prospettiva sugli utili rende ancora attraente il settore dopo il recente crollo.
Il team guidato da Venu Krishna ha aumentato il target di fine anno per l’indice S&P 500 a 5.600 punti rispetto ai precedenti 5.300, citando solide aspettative di profitto per le grandi aziende tecnologiche.
“Anche se la nostra assunzione di valutazione per i grandi nomi della tecnologia è alta, i multipli aggiustati per la crescita sono ragionevoli e ci aspettiamo che il gruppo guadagni in base alle sue valutazioni,” hanno detto.
I clienti di Bank of America Corp. sono stati grandi venditori di azioni statunitensi mentre l’S&P 500 ha registrato la sua peggiore settimana da aprile, con deflussi guidati da istituzioni e fondi hedge, mentre gli investitori al dettaglio sono stati piccoli acquirenti netti.
La settimana scorsa, i clienti di BofA hanno venduto un netto di 7 miliardi di dollari di azioni statunitensi, il più grande deflusso da novembre 2020, hanno detto martedì gli strateghi quantitativi guidati da Jill Carey Hall. Le azioni tecnologiche hanno visto i loro primi deflussi da maggio.
Punti salienti aziendali:
• Visa Inc. ha riportato ricavi trimestrali che non hanno raggiunto le stime di Wall Street — una rarità per la rete di pagamenti più grande del mondo.
• Texas Instruments Inc. ha fornito una previsione per il trimestre attuale in linea con le stime.
• Coca-Cola Co. ha innalzato le sue previsioni annuali poiché i prezzi più elevati hanno sostenuto la performance del gigante delle bevande.
• Kimberly-Clark Corp., proprietaria del marchio Kleenex, ha riportato vendite trimestrali inferiori alle previsioni.
• Philip Morris International Inc. ha aumentato la sua previsione di crescita del profitto annuale grazie alla maggiore domanda per i suoi pacchetti di nicotina Zyn.
• Comcast Corp. ha riportato ricavi del secondo trimestre inferiori alle stime degli analisti, influenzati da una stagione più lenta presso i suoi studi cinematografici e parchi a tema.
• General Motors Co. ha visto i profitti crescere del 60% rispetto all’anno scorso, superando facilmente le aspettative di Wall Street grazie alla forte domanda di camion a benzina negli Stati Uniti.
• Southwest Airlines Co. sta affrontando un’attenzione accresciuta da parte dei regolatori statunitensi a seguito di una serie di incidenti recenti sulla sicurezza dei voli che coinvolgono la compagnia aerea.
La crescita delle vendite di LVMH è rallentata lo scorso trimestre poiché i clienti benestanti hanno ridotto la spesa per costosi borse Louis Vuitton e haute couture Christian Dior.
Eventi chiave di questa settimana:
– Decisione sui tassi di interesse in Canada, mercoledì
– Vendite di nuove case negli Stati Uniti, PMI di S&P Global, mercoledì
– Risultati finanziari di IBM e Deutsche Bank, mercoledì
– Clima degli affari IFO in Germania, giovedì
– PIL degli Stati Uniti, richieste iniziali di disoccupazione, beni durevoli, giovedì
– Reddito personale degli Stati Uniti, PCE, sentiment dei consumatori, venerdì
Alcuni dei principali movimenti nei mercati:
Azioni
– L’S&P 500 è sceso dello 0,2% alle 16:00, ora di New York
– Il Nasdaq 100 è sceso dello 0,3%
– Il Dow Jones Industrial Average è sceso dello 0,1%
– L’indice MSCI World è rimasto pressoché invariato
– L’indice Bloomberg Magnificent 7 Total Return è rimasto pressoché invariato
– L’indice Russell 2000 è salito dell’1%
Valute
– L’indice Bloomberg Dollar Spot è salito dello 0,2%
– L’euro è sceso dello 0,4% a $1,0850
– La sterlina britannica è scesa dello 0,2% a $1,2903
– Lo yen giapponese è salito dello 0,9% a 155,64 per dollaro
Criptovalute
– Il Bitcoin è sceso del 3,9% a $65,509.96
– L’Ether è sceso dello 0,9% a $3,459.34
Obbligazioni
– Il rendimento dei Treasury a 10 anni è rimasto pressoché invariato al 4,25%
– Il rendimento dei titoli decennali della Germania è sceso di sei punti base al 2,44%
– Il rendimento dei titoli decennali della Gran Bretagna è sceso di quattro punti base al 4,12%
Materie prime
– Il petrolio West Texas Intermediate è sceso dell’1,3% a $77,36 al barile
– L’oro spot è salito dello 0,5% a $2,407.85 l’oncia
