La Federal Reserve ha lasciato invariati i tassi di interesse mercoledì e ha ribadito i piani di mantenere i tassi stabili, notando la mancanza di ulteriori progressi nell’inflazione nel ritornare al suo obiettivo del 2%.
Ma il presidente della Fed, Jay Powell, ha tranquillizzato i mercati chiarendo in una conferenza stampa mercoledì pomeriggio che “è improbabile che la prossima mossa politica sarà un aumento dei tassi”.
La banca centrale ha votato per mantenere il suo tasso di interesse di riferimento in un intervallo dal 5,25% al 5,50%, al termine della sua riunione di politica di due giorni. Il tasso dei fondi federali è rimasto in questo intervallo da luglio 2023.
In una dichiarazione di politica, i funzionari della Fed hanno detto: “Negli ultimi mesi, non ci sono stati ulteriori progressi verso l’obiettivo di inflazione del 2% del comitato”. Gli ufficiali hanno ribadito che sarà necessaria maggiore chiarezza nella previsione dell’inflazione per il ritorno al target prima di tagliare i tassi.
“Il Comitato non si aspetta che sarà appropriato ridurre l’intervallo di target fino a quando non avrà acquisito maggiore fiducia che l’inflazione si stia muovendo in modo sostenibile verso il 2 percento”, recitava la dichiarazione.
TASSO OBIETTIVO DEI FONDI FEDERALI,
LIMITE SUPERIORE
FONTI: FEDERAL RESERVE • LE AREE OMBREGGIATE INDICANO LE RECESSIONI STATUNITENSI
Nella conferenza stampa di marzo, Powell ha suggerito che sarebbe appropriato per la Fed ridurre i tassi “in qualche momento” di quest’anno.
Nella dichiarazione di mercoledì, la Fed ha affermato che “i rischi per il raggiungimento dei suoi obiettivi occupazionali e di inflazione si sono spostati verso un migliore equilibrio nell’ultimo anno.” Il FOMC ha caratterizzato le prospettive economiche come “incerte”.
Dopo aver emesso previsioni a marzo che tre tagli dei tassi di interesse dello 0,25% ciascuno potrebbero essere giustificati quest’anno, i funzionari della Fed hanno confuso pubblicamente le prospettive.
Powell nella sua conferenza stampa di mercoledì ha rifiutato di dire se tre tagli dei tassi – la stima mediana dei funzionari della Fed a marzo – fossero ancora un’aspettativa per il 2024.
Invece ha ribadito che ora ci vorrà più tempo del previsto per la Fed per acquisire la fiducia che l’inflazione si stia muovendo in modo sostenibile verso il 2% e “non so quanto tempo ci vorrà.”
“Quando avremo quella fiducia, i tagli dei tassi saranno un’opzione.”
Powell ha anche sostenuto che la politica monetaria è posizionata “per affrontare diversi percorsi che l’economia potrebbe intraprendere”, uno dei quali non prevede tagli.
Se l’inflazione rimane persistente e il mercato del lavoro è forte, “sarebbe un caso in cui sarebbe appropriato rinviare i tagli dei tassi.”
D’altro canto, se i responsabili politici diventassero più fiduciosi che l’inflazione sta scendendo in modo sostenibile al 2% o se il mercato del lavoro dovesse indebolirsi inaspettatamente, tali scenari potrebbero creare le condizioni per ridurre i tassi, ha detto.
“Ci sono percorsi per non tagliare e ci sono percorsi per tagliare”, ha aggiunto.
Powell ha minimizzato le preoccupazioni che l’economia possa entrare in un periodo di “stagnazione” caratterizzato da una crescita lenta e un’inflazione ostinatamente alta. Powell ha notato di essere stato “presente” per un tale periodo negli anni ’70 e ha respinto qualsiasi somiglianza nell’economia odierna.
“Non vedo la ‘stagnazione’ o la ‘flatione'”, ha detto.
Presidente della Federal Reserve Jerome Powell. (Elizabeth Frantz/REUTERS/Foto di archivio) (REUTERS / Reuters)
La banca centrale rilascerà un nuovo insieme di proiezioni economiche al termine della sua riunione di politica il mese prossimo.
A parte ciò, la Fed ha annunciato mercoledì cambiamenti al suo programma per ridurre le dimensioni del suo bilancio.
A partire dal 1° giugno, la Fed rallenterà il ritmo delle obbligazioni del Tesoro che scadono dal suo bilancio mensilmente a 25 miliardi di dollari rispetto ai precedenti 60 miliardi di dollari, e manterrà il limite per le obbligazioni garantite da ipoteche che scadono a 35 miliardi di dollari al mese. La banca centrale reinvestirà qualsiasi pagamento principale in eccesso di questo limite in titoli del Tesoro.
La decisione di ridurre il ritmo del bilancio deriva dal desiderio degli ufficiali di evitare qualsiasi interruzione nel funzionamento dei mercati finanziari simile a quella che ha disturbato i mercati nel 2019. La Fed ha dichiarato che il bilancio è separato dal fissare i tassi di interesse.
La decisione di mantenere i tassi ai livelli attuali arriva dopo tre mesi consecutivi di letture sull’inflazione più elevate del previsto.
L’indice preferito dall Fed per l’inflazione, l’indice “core” delle spese per consumi personali, che esclude i prezzi volatili di alimentari ed energia, è aumentato del 2,8% su base annua a marzo.
Questo è stato lo stesso aumento annuo registrato a febbraio e un decimo di punto percentuale superiore alle attese. La lettura su base annua dei tre mesi sull’indice core PCE è salita al 4,4%, più del doppio del target della Fed.
Nella sua dichiarazione di mercoledì, la banca centrale ha detto: “Il Comitato è fortemente impegnato a riportare l’inflazione al suo obiettivo del 2 percento.”
La decisione è stata unanime.
L’INIZIO DELLA DECRESITA DELL’INFLAZIONE SI RALLENTA NELL’INIZIO DEL 2024
L’Indice dei Prezzi delle Spese per Consumi Personali (PCE) escludendo alimentari ed energia e l’Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) escludendo alimentari ed energia, dal 1/1/2020.
FONTI: UFFICIO DI STATISTICA DEL LAVORO • LE AREE OMBREGGIATE INDICANO LE RECESSIONI STATUNITENSI
