Il titolo di Tesla (TSLA) scende dopo la chiusura del mercato, poiché il produttore di veicoli elettrici ha riportato lievi mancate previsioni di ricavi e profitti e un margine lordo sceso sotto il 20% al 19,3%, a causa del costo delle recenti riduzioni dei prezzi che hanno colpito la redditività.
Per il trimestre, Tesla ha riportato ricavi del Q1 pari a $23,33 miliardi, leggermente al di sotto delle stime degli analisti di $23,35 miliardi, con un EPS rettificato del Q1 pari a $0,85, inferiore alle stime degli analisti di $0,86. Tale cifra di ricavi per il Q1 rappresenta un lieve calo rispetto ai $24,32 miliardi riportati da Tesla nel Q4, ma comunque un aumento del 24% rispetto all’anno precedente.
Sul fronte della redditività, Tesla ha riportato un utile netto rettificato di $2,9 miliardi, inferiore ai $3,03 miliardi stimati dagli analisti, e un miliardo in meno rispetto al trimestre precedente e $700 milioni in meno rispetto all’anno precedente. Con i ricavi stabili e l’utile in diminuzione, qui potrebbero entrare in gioco gli effetti della compressione dei margini.
“Anche se abbiamo implementato riduzioni dei prezzi su molti modelli di veicoli in tutte le regioni nel primo trimestre, i nostri margini operativi sono diminuiti ad un tasso gestibile. Ci aspettiamo una riduzione continua dei costi dei nostri veicoli, compresa un’efficienza produttiva migliorata presso le nostre più recenti fabbriche e costi logistici inferiori, e rimaniamo concentrati sulla leva operativa mentre cresciamo”, ha dichiarato l’azienda in una nota.
Guardando avanti, Tesla prevede ancora una produzione globale di veicoli di 1,8 milioni nel 2023, con il tasso di crescita delle consegne a lungo termine che rimane al 50%. Tesla ha anche dichiarato che la produzione della Cybertruck è in linea per iniziare più tardi quest’anno a Giga Austin, con l’azienda che produce versioni di prova “Alpha” del veicolo.
Tesla ha introdotto una serie di tagli ai prezzi nei mercati statunitense, asiatico e in alcuni mercati europei nel primo trimestre di quest’anno. Il calo del margine lordo al 19,3% potrebbe riflettere i costi di questi tagli ai prezzi.
La scorsa notte, Tesla ha nuovamente abbassato i prezzi dei suoi veicoli Model 3 e Model Y EV, portando uno di essi a meno di 40.000 dollari.
Il taglio dei prezzi di ieri, il sesto quest’anno da Tesla negli Stati Uniti, ha visto ogni versione del SUV Model Y tagliata di 3.000 dollari ciascuna, con il Model 3 RWD (a trazione posteriore) che scende di 2.000 dollari a 39.990 dollari. Il modello base del Model Y, noto come la versione AWD o a trazione integrale, ora parte da 46.990 dollari.
Secondo i calcoli di Reuters, Tesla ha ora ridotto i prezzi del suo Model 3 base del 11% solo quest’anno, mentre i prezzi del suo Model Y base sono diminuiti del 20%. Questi ultimi tagli dei prezzi arrivano mentre il governo federale ha limitato il numero di veicoli ammissibili per il credito d’imposta per veicoli elettrici, con il Model 3 RWD base di Tesla che ha visto il suo credito d’imposta per metà scendere a 3.500 dollari.
Pagina di ordinazione del Tesla Model Y (al 19/04/23)
Le banche di Wall Street come Evercore ISI hanno cercato di quantificare i tagli dei prezzi. “Se assumiamo che il taglio medio di circa $2.000 negli Stati Uniti si traduca in circa $1.000 a livello globale e che la metà di tale importo sia compensata da miglioramenti dei costi, allora un taglio di $500 al margine lordo equivale a una pressione di circa 100 punti base sul margine lordo e implica un margine lordo del 19% per il Q2/Q3 Auto (calcolo approssimativo)”, hanno dichiarato gli analisti all’inizio di questo mese.
In modo simile, Ryan Brinkman di JPMorgan è stato cauto sull’effetto dei tagli dei prezzi sulla redditività di Tesla, così come degli altri produttori di veicoli elettrici.
“Siamo stati cauti sull’impatto dei tagli dei prezzi di Tesla sui profitti, scrivendo che i prezzi più bassi sono negativi nel complesso per Tesla, meno negativi per i produttori di automobili tradizionali come GM e Ford (dato che ora sono probabili ulteriori perdite sulle EVs, anche se hanno altri centri di profitto per compensare tali perdite) e molto negativi per i produttori di automobili puramente elettriche che competono con Tesla (come Rivian), in quanto anche loro probabilmente subiranno ulteriori perdite sulle EVs anche se non hanno profitti altrove per compensare tali perdite”, ha scritto Brinkman all’inizio di aprile.
Il CEO di Tesla Elon Musk osserva il nuovo Tesla Model Y durante la presentazione a Hawthorne, California il 14 marzo 2019. (Foto di Frederic J. Brown / AFP) (Il credito fotografico dovrebbe essere FREDERIC J. BROWN / AFP / Getty Images)
Come accaduto lo scorso trimestre, gli analisti stanno dando particolare attenzione alla parola “domanda” per quanto riguarda la produzione e il backlog. Nel primo trimestre Tesla ha consegnato circa 423.000 veicoli e prodotto 440.000 a livello globale; ad esempio, gli analisti di Evercore vorrebbero sentir parlare di qualsiasi indicazione su come stanno procedendo le consegne del secondo trimestre e se il backlog degli ordini sta crescendo. Il ricercatore di Guggenheim, Ronald Jewsikow, ha scritto in una nota ai clienti la scorsa settimana che i recenti tagli dei prezzi negli Stati Uniti indicavano una “domanda in rallentamento” per il produttore di veicoli elettrici.
Guardando oltre la trimestrale, gli investitori e gli analisti saranno in attesa di notizie sui progressi della produzione della Cybertruck che dovrebbe iniziare alla fine di quest’anno, eventuali nuove informazioni sulla piattaforma gen 3 discusse nel giorno degli investitori di Tesla, e ulteriori dettagli sulla tempistica per la costruzione della nuova gigafactory di Tesla in Messico.
