ASML, il principale fornitore di attrezzature per i produttori di chip per computer, dovrebbe riportare un afflusso di nuovi ordini quando il suo nuovo amministratore delegato presenterà i risultati del secondo trimestre mercoledì, poiché i clienti stanno espandendo la capacità per soddisfare la crescente domanda di chip per l’IA.
Un altro punto di interesse sarà se le aziende cinesi hanno continuato a effettuare massicci acquisti di attrezzature utilizzate per produrre generazioni più vecchie di chip, come quelli utilizzati nelle auto elettriche, una preoccupazione per i politici occidentali che hanno limitato l’acquisto di tecnologie più avanzate.
Gli analisti affermano che l’azienda potrebbe rivedere al rialzo le previsioni, poiché i principali produttori di chip all’avanguardia, tra cui la taiwanese TSMC, che produce chip per Nvidia e Apple e che presenterà i risultati giovedì, potrebbero aumentare e accelerare gli acquisti di attrezzature.
ASML domina il mercato dei sistemi di litografia, strumenti complessi che utilizzano i laser per creare i minuscoli circuiti dei chip per computer. È l’unico produttore di sistemi di litografia che utilizzano lunghezze d’onda ultravioletto estremo (EUV), necessarie a TSMC per realizzare i chip più complessi per smartphone e chip per l’IA.
“Ci aspettiamo che il valore degli ordini ricevuti da ASML raggiunga quasi 5 miliardi di euro nel secondo trimestre, superiore alle stime di consenso”, ha dichiarato Kevin Wang, analista di Mihuzo, con forti ordini da TSMC per la linea di prodotti EUV di ASML.
I risultati sono i primi sotto la guida del nuovo CEO di ASML, Christophe Fouquet, che ha preso le redini della più grande azienda tecnologica europea mentre affronta la continua lotta tra Stati Uniti e Cina sui chip.
ASML, con un valore di circa 400 miliardi di euro (437 miliardi di dollari), ha descritto il 2024 come un anno di “transizione” in cui il business sarà stabile prima di riprendersi fortemente nel 2025, trainato dalla domanda per i suoi strumenti più avanzati.
Le azioni del gruppo sono aumentate del 45% quest’anno e stanno trattando vicino ai massimi storici sopra i 1.000 euro ciascuna, circa 40 volte gli utili previsti a 12 mesi, significativamente più alto dell’indice tecnologico STOXX Europe 600.
Un portafoglio ordini in crescita rassicurerebbe gli investitori che la domanda per i prodotti più avanzati dell’azienda sta tornando dopo un debole primo semestre del 2024, in cui ha fatto molto affidamento sugli ordini di attrezzature più vecchie dalla Cina.
Gli analisti si aspettano un reddito netto del secondo trimestre di 1,41 miliardi di euro su un fatturato di 6,04 miliardi di euro, secondo la stima media di 16 analisti, basata sui dati LSEG.
Questo si confronta con un reddito netto di 1,94 miliardi di euro su un fatturato di 6,90 miliardi di euro nello stesso periodo dell’anno scorso.
ORDINI IN ARRETRATO
ASML aveva un arretrato di ordini di 38 miliardi di euro alla fine del primo trimestre. Ciò significa che necessita di nuovi ordini tra 4 miliardi e 6 miliardi di euro ogni trimestre per raggiungere la previsione di vendite per il 2025 nella fascia alta di un intervallo tra 30 miliardi e 40 miliardi di euro.
Le macchine dell’azienda, che costano fino a 300 milioni di dollari ciascuna, hanno tempi di consegna di 12-18 mesi e gli ordini sono strettamente coordinati con i clienti, tra cui Samsung, Intel e gli specialisti della memoria SK Hynix e Micron.
Per le generazioni leggermente più vecchie di tecnologia per la produzione di chip, compete con Canon e Nikon del Giappone. Le aziende cinesi, tra cui Shanghai Micro Electronics Equipment (SMEE), stanno tentando di sviluppare strumenti di litografia concorrenti.
Ma i produttori di chip cinesi, ai quali è impedito dalle restrizioni alle esportazioni guidate dagli Stati Uniti di ottenere i migliori strumenti di ASML, hanno aumentato gli acquisti di attrezzature più vecchie di ASML nell’ultimo anno, rappresentando quasi la metà delle vendite aziendali nel primo trimestre.
L’aumento rapido della Cina significa una perdita di quote di mercato e una maggiore concorrenza per le aziende non cinesi. La Commissione Europea ha iniziato a sondare le aziende del settore dei chip europee per capire se ritengono che i sussidi statali cinesi stiano distorcendo i mercati.
ASML sostiene che il mondo ha bisogno di chip più vecchi, come dimostrato dalle carenze durante la pandemia di COVID, e la Cina sta intervenendo per fornirli.
