Le azioni hanno chiuso nuovamente la settimana di contrattazioni raggiungendo nuovi record.
Segnali di un rallentamento dell’inflazione hanno reso i mercati più ottimisti riguardo alla possibilità di tagli dei tassi d’interesse da parte della Federal Reserve, portando a un rally delle azioni, con tutti e tre i principali indici che hanno raggiunto massimi storici mercoledì.
Durante la settimana, il Nasdaq Composite (^IXIC) è aumentato di oltre il 2%, mentre l’S&P 500 (^GSPC) è salito di oltre l’1,5%. Il Dow Jones Industrial Average (^DJI) ha guadagnato oltre l’1%, chiudendo sopra i 40.000 punti per la prima volta nella storia venerdì.
Nella settimana a venire, i risultati degli utili molto attesi di Nvidia (NVDA) sono previsti come il principale catalizzatore per i mercati. Gli investitori seguiranno da vicino anche i risultati di Target (TGT), Palo Alto Networks (PANW) e Lowe’s (LOW).
Si prevede una settimana più tranquilla sul fronte economico, con aggiornamenti sull’attività nei settori manifatturiero e dei servizi e la lettura finale del sentimento dei consumatori per maggio. Mercoledì pomeriggio sono attesi anche i verbali della riunione di maggio della Federal Reserve.
Minuto per minuto
La lettura dell’Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) di aprile ha mostrato che i prezzi core, che escludono i costi più volatili di cibo e gas, sono aumentati del 3,6% rispetto all’anno precedente, il più basso aumento annuale degli ultimi tre anni. Questo ha spinto gli investitori a prevedere per la prima volta dall’inizio di aprile due tagli completi dei tassi d’interesse quest’anno.
Questa mossa avvicina il mercato alle proiezioni della Fed di due o tre tagli dei tassi d’interesse nel corso dell’anno. Brian Belski, chief investment strategist di BMO Capital Markets, ha citato l’allineamento degli investitori con la Fed sui tagli dei tassi d’interesse come una delle ragioni a sostegno della sua previsione che l’S&P 500 chiuderà il 2024 a 5.600 punti, un aumento di meno del 7% rispetto alla chiusura di venerdì.
Per gli investitori, la domanda chiave sarà se questa narrativa rialzista sia sostenibile o se il mercato salterà nuovamente avanti rispetto alla Fed, come è accaduto all’inizio del 2024, quando gli investitori avevano previsto quasi sette tagli dei tassi d’interesse grazie ai dati economici positivi. Il primo test sarà mercoledì con il rilascio dei verbali della riunione di maggio del Federal Open Market Committee (FOMC), che forniranno uno sguardo più approfondito sulla discussione tra i funzionari.
“I verbali della riunione di maggio del FOMC probabilmente avranno un tono più hawkish rispetto alla conferenza stampa del presidente Powell,” ha scritto Michael Gapen, economista statunitense di Bank of America, in una nota ai clienti. “Sebbene Powell abbia segnalato che l’asticella per ulteriori aumenti dei tassi sia alta e che mantenere la posizione attuale sia la risposta corretta al rallentamento della disinflazione, altri membri del comitato erano più preoccupati se la politica stesse facendo abbastanza.”
Il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, tiene una conferenza stampa alla fine della riunione del Federal Open Market Committee a Washington, D.C., il 1° maggio 2024. (SAUL LOEB/AFP via Getty Images) (SAUL LOEB via Getty Images)
I tori sono in corsa. L’innalzamento dell’obiettivo di fine anno di Belski è stato seguito da un’altra revisione al rialzo delle previsioni venerdì. Binky Chadha, stratega capo per l’equity di Deutsche Bank, ha aumentato l’obiettivo di fine anno per il benchmark a 5.500 da 5.100. Chadha ha citato una forte crescita degli utili e un miglioramento delle prospettive macroeconomiche come motivi per cui le azioni potrebbero continuare a salire.
“Vediamo il ciclo degli utili con molte prospettive”, ha detto Chadha. “Anche se non tutto il crescita potrebbe materializzarsi quest’anno, vediamo la fiducia del mercato in un recupero continuo aumentare entro la fine dell’anno, supportando i multipli patrimoniali”.
BMO CAPITAL MARKETS EMETTE LA PREVISIONE PIÙ ALTA FINO AD OGGI PER LA FINE DELL’ANNO DELL’S&P 500
FONTE: APPUNTI CLIENTI DELL’AZIENDA COMPILATI DA YAHOO FINANCE
Il grande report di Nvidia
Il leader dell’IA, Nvidia, è pronto a presentare i risultati dopo la chiusura del mercato mercoledì, concludendo i rapporti dei giganti tecnologici americani. Le aspettative sono ancora una volta alle stelle per il produttore di chip. Gli analisti prevedono che Nvidia abbia aumentato gli utili di oltre il 400% nel trimestre precedente, mentre il fatturato è aumentato del 242%, secondo i dati del consenso di Bloomberg.
Per il secondo trimestre, gli analisti prevedono una crescita degli utili di oltre il 120% e una crescita del fatturato di quasi il 100%.
“Vediamo abbastanza spazio per NVDA per riportare il fatturato FQ1E (aprile) potenzialmente fino a $26 miliardi (centro dati ~$22-23 miliardi) e potenzialmente guidare verso ~$27-28 miliardi di fatturato totale (centro dati ~$25-26 miliardi) — entrambi sufficientemente buoni per mantenere il titolo orientato al rialzo, secondo noi,” ha scritto l’analista di UBS Timothy Arcuri in una nota ai clienti anticipando la pubblicazione dei risultati.
Il logo dell’azienda tecnologica Nvidia è visibile presso la sua sede a Santa Clara, in California, il 11 febbraio 2015. (REUTERS/Robert Galbraith) (REUTERS / Reuters)
Il titolo è salito di oltre l’86% nel 2024 e di oltre il 200% nell’ultimo anno, dal momento in cui Nvidia ha dato il via al treno dell’entusiasmo sull’IA con il suo eccezionale rapporto sugli utili nel maggio 2023. Considerando l’impatto del titolo di Nvidia su altri potenziali investimenti nell’IA e sul mercato nel suo complesso, tutte le attenzioni saranno concentrate su se l’azienda riuscirà ancora una volta a mantenere l’entusiasmo.
“Se [Nvidia] può continuare la loro invidiabile, notevole serie di superare le stime, aumentare le previsioni, e poi superare le previsioni alzate nel prossimo trimestre, ciò significa che il commercio sull’IA può e procederà al passo con il tempo”, ha scritto Steve Sosnick, stratega capo di Interactive Brokers, in una nota di ricerca giovedì. “Se ci fosse anche il minimo segno di debolezza, tuttavia, molto più di quel titolo ne risentirà.”
L’espansione del commercio sull’IA
Gli aggiornamenti di Nvidia sulla domanda di tecnologia emergente arrivano in un momento cruciale per l’intera storia dell’IA. Sempre più spesso, nuove aziende in settori diversi vengono considerate investimenti legati all’IA.
Proprio la scorsa settimana, le azioni di Dell sono aumentate di circa il 10% mentre gli analisti di Morgan Stanley e Evercore ISI hanno rivelato ricerche ottimistiche sulle prospettive dell’IA dell’azienda.
Il commercio sull’IA si sta già espandendo oltre ai nomi popolari come Nvidia, Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL, GOOG) e Meta (META). Energia e Utility sono due dei settori con le migliori performance nell’S&P 500 quest’anno, entrambi con un aumento superiore al 13%. Mentre gli strateghi hanno indicato un recupero nel commercio delle Utilities (XLU), l’IA è stata anche un fattore di entusiasmo. Lo stesso vale per l’Energia (XLE).
La ricerca del team di strategia patrimoniale di Goldman Sachs, guidata da David Kostin, mostra che le menzioni dell’IA sono aumentate nel primo trimestre in seguito a una “allargamento del commercio sull’IA”. Più del 66% delle aziende del settore energetico ha menzionato l’IA durante le loro conference call sugli utili di questo trimestre, rispetto al 19,1% del trimestre precedente.
Jack Manley, stratega di mercato globale di JPMorgan Asset Management, ha detto che se la storia sull’IA ha gambe “potrebbe essere una delle domande più importanti che dobbiamo porci”.
“Queste cose sull’IA sono reali o sono solo un lampo nel piano?” ha detto Manley a Yahoo Finance. “E voglio dire, onestamente, il verdetto è ancora in sospeso su se trasformerà fondamentalmente il mondo.”
Ha aggiunto: “Se i mercati si rendono conto che forse ci siamo un po’ troppo entusiasmati e che abbiamo anticipato alcuni di questi guadagni solo un po’, e che questo è riflesso in quelle valutazioni. È lì che penso che ci sia il potenziale per un po’ di strada accidentata.”
SETTORI AL DI LÀ DELLA TECNOLOGIA STANNO SEMPRE PIÙ MENZIONANDO L’IA.
Con quale frequenza viene menzionata “IA” nelle conference call sugli utili, per settore.
FONTE: RICERCA DI INVESTIMENTO GOLDMAN SACHS
Lunedì
Risultati finanziari: Palo Alto Networks (PANW), Trip.com (TRIP), Zoom (ZM)
Notizie economiche: Nessuna notizia economica rilevante.
Martedì
Risultati finanziari: AutoZone (AZO), Macy’s (M), XPeng (XPEV), Toll Brothers (TOL), Urban Outfitters (URBN)
Notizie economiche: Attività non-manifatturiere della Federal Reserve di Philadelphia, maggio (-12,4 precedentemente)
Mercoledì
Risultati finanziari: Nvidia (NVDA), e.l.f. Beauty (ELF), Petco (WOOF), Snowflake (SNOW), Target (TGT), TJX (TJX), Williams-Sonoma (WSM)
Notizie economiche: Domande ipotecarie MBA, 17 maggio (+0,5% precedentemente); Vendite di case esistenti mese su mese, aprile (0% previsto, -4,3% precedentemente); Verbali della riunione del FOMC
Giovedì
Risultati finanziari: BJ’s (BJ), Deckers Brands (DECK), Intuit (INTU), Polestar (PSNY), Ralph Lauren (RL), Ross Stores (ROST), TD Bank (TD), Workday (WDAY)
Notizie economiche: Indice di attività nazionale di Chicago Fed, aprile (0,15 precedentemente); Richieste iniziali di sussidi di disoccupazione, settimana terminata il 18 maggio (222.000 precedentemente); PMI manifatturiero S&P Global US, preliminare di maggio (50 precedentemente); PMI dei servizi S&P Global US, preliminare di maggio (51,3 precedentemente); PMI composito S&P Global US, preliminare di maggio (51,3 precedentemente); Vendite di case esistenti mese su mese, gennaio (5,0% previsto, -1% precedentemente)
Venerdì
Risultati finanziari: Lamar (LAMR), Warner Bros. Discovery (WBD)
Notizie economiche: Ordini di beni durevoli, preliminari di aprile (0% previsto, 0,9% precedente); Sentimento dei consumatori dell’Università di Michigan, maggio finale (67,6 previsto, 67,4 precedentemente)
