I guadagni di Nvidia stanno arrivando, con il pericolo che i risultati non siano abbastanza spettacolari da far salire i prezzi. Potrebbero portare a una perdita.
Sebbene le performance finanziarie di Nvidia e i guadagni delle azioni siano stati incredibili, ulteriori grandi guadagni sembrano quasi troppo belli per essere veri. Per gli investitori che si sentono un po’ nervosi in vista delle notizie sugli utili e che non vogliono semplicemente vendere le loro posizioni in Nvidia, i mercati delle opzioni offrono un modo economico per acquistare una certa protezione.
Per il quarto trimestre fiscale, che sarà reso noto il 21 febbraio, Wall Street si aspetta che Nvidia riporti un utile per azione di $4,57 da vendite per $20,3 miliardi, secondo FactSet. Un anno fa, Nvidia ha riportato un utile per azione e vendite rispettivamente di 88 centesimi e $6,1 miliardi.
Si prevede che la crescita degli utili sarà superiore al 400% anno su anno. Si prevede che le vendite si espanderanno a un tasso ben superiore al 200%.
Crescite del genere hanno spinto le azioni fino a circa il 220% nell’ultimo anno, portando la capitalizzazione di mercato di Nvidia a oltre 1 trilione di dollari.
“Prevediamo un altro risultato solido, ma riteniamo che gli investitori abbiano in larga parte già inserito questo rialzo a breve termine nei prezzi”, ha scritto l’analista di Susquehanna, Chris Rolland, in un rapporto del mercoledì anticipando i risultati. “Con la dimensione del superamento il vero punto dibattuto”.
Può essere pericoloso per qualsiasi azione, anche per Nvidia, quando gli investitori si aspettano che i risultati siano molto al di sopra delle previsioni. Questo aumenta il rischio che anche numeri solidi possano deludere il mercato.
Quindi, il collega di Rolland, lo stratega delle opzioni di Susquehanna Christopher Jacobson, ha elaborato un’idea per proiettare alcuni dei recenti guadagni a un prezzo interessante. Raccomanda un collar di opzioni su azioni. Si tratta di una strategia che comporta il possesso delle azioni, la vendita di opzioni call out-of-the-money e l’acquisto di opzioni put out-of-the-money.
Un’opzione su azioni conferisce al possessore il diritto di comprare o vendere un’azione a un prezzo fisso in una data futura. Un’opzione call è il diritto di comprare, mentre una put conferisce il diritto di vendere. Un’opzione è out of the money se il prezzo a cui l’opzione può essere esercitata, il prezzo di esercizio, è superiore rispetto a dove si sta negoziando l’azione nel caso di un’opzione call, o inferiore rispetto a dove si sta negoziando l’azione nel caso di un’opzione put.
Il collar che suggerisce prevede la vendita di una call che scade a marzo con uno strike di $865, circa il 20% in più rispetto ai livelli recenti. Gli investitori potrebbero prendere quei soldi e comprare opzioni put che scadono a marzo con uno strike di $630, circa il 13% al di sotto dei livelli recenti.
Questo ha l’effetto di limitare il rialzo delle azioni al 20% tra adesso e la scadenza delle opzioni, limitando al contempo la perdita potenziale al 13%. Non succede nulla se il titolo rimane tra $630 e $865 nelle settimane successive agli utili. La polizza assicurativa, essenzialmente acquistata gratuitamente, scade inutilizzata.
