La storica condanna per falsificazione di documenti dell’ex presidente Donald Trump potrebbe portare a un aumento della volatilità di mercato, avvertono gli esperti.
Ma ciò non è necessariamente una cattiva notizia per gli investitori.
Ed Yardeni di Yardeni Research ha detto a Yahoo Finance durante il programma ‘Catalysts’ che è un’opportunità per gli investitori di comprare.
“Qualsiasi vendita sul mercato legata a una crisi geopolitica o a una crisi politica interna potrebbe effettivamente rivelarsi un’opportunità di acquisto”, ha detto Yardeni. “Il mercato continuerà a concentrarsi su ciò che è più importante, e cioè l’economia, e se la politica influisce su di essa, allora ciò avrà ovviamente un impatto sul mercato azionario.
L’ex presidente Donald Trump si avvicina per fare dichiarazioni ai membri dei media dopo che una giuria lo ha dichiarato colpevole di crimini gravi per la falsificazione di documenti commerciali in un piano per influenzare illegalmente le elezioni del 2016, presso il Tribunale penale di Manhattan.
Gli investitori potrebbero guardare alla reazione moderata del mercato di venerdì e pensare che il verdetto su Trump non abbia importanza. Ma la calma potrebbe essere di breve durata.
Kim Wallace, direttore generale senior di 22V Research, mi ha detto che man mano che le elezioni cominciano a prendere pienamente forma, il VIX — noto come indice della paura — “probabilmente riceverà un forte interesse” a metà estate, mentre il mercato comincia a dare indizi su come reagirà a diversi esiti elettorali.
Per avere una prospettiva, gli strategist di Goldman Sachs Dominic Wilson e Vickie Chang hanno scritto in una nota recente che durante le due elezioni precedenti, la stagione delle convention estive “ha fornito uno dei primi eventi di rilevanza generale del mercato del ciclo elettorale”.
La Convention Nazionale Repubblicana è prevista per il 15 luglio a Milwaukee, seguita dalla Convention Nazionale Democratica a Chicago il 19 agosto.
Finora quest’anno, il VIX è stato contenuto. L’indice di volatilità CBOE è stato inferiore a 12 per la prima volta dal 2019 il mese scorso e rimane ben al di sotto della sua media storica di 19,9.
A circa cinque mesi dal giorno delle elezioni, gli investitori stanno iniziando a valutare quale candidato sia migliore per le azioni.
Il mercato sembra applaudire la probabilità di una vittoria di Trump questo autunno, secondo l’analisi dello stratega tecnico capo di LPL Financial, Adam Turnquist. La correlazione tra l’S&P 500 e le probabilità di vittoria di Trump alle elezioni è aumentata in modo significativo negli ultimi mesi.
Al contrario, le probabilità di elezione del Presidente Biden sono rimaste negativamente correlate al mercato dal febbraio.
Confrontando il sentiment degli investitori con le performance passate, il mercato ha storicamente ottenuto risultati migliori con un presidente democratico. Ryan Detrick, stratega capo del mercato di Carson Group, mi ha detto all’inizio di quest’anno che l’S&P 500 ha guadagnato in media il 11,5% quando un democratico era alla Casa Bianca, rispetto al 7,1% per un repubblicano.
Secondo gli esperti del settore, le principali aree di politica con implicazioni di mercato includono la politica fiscale, le tasse e le regolamentazioni, e la geopolitica.
Se le promesse elettorali sono un punto di riferimento, una vittoria del Presidente Biden a novembre probabilmente porterà a ulteriori investimenti nelle energie pulite e nella manifattura, a una maggiore copertura sanitaria e a costi più bassi dei farmaci.
Potenziali cambiamenti di politica che potrebbero influenzare il mercato sotto Trump includono un’estensione delle riduzioni fiscali del 2017, promesse di “liberare la produzione di risorse energetiche domestiche” e piani per imporre una tariffa del 10% sulla maggior parte delle importazioni e una del 60% sulle importazioni cinesi — cosa che, secondo Wall Street e gli esperti di politica intervistati da Yahoo Finance, potrebbe preoccupare i mercati e aumentare l’inflazione.
“Trump è largamente considerato il miglior candidato per i mercati a causa della sua agenda di deregolamentazione, ma c’è una vera paura su cosa accadrà dal punto di vista della politica commerciale,” mi ha detto il direttore della ricerca politica di BTIG, Isaac Boltansky.
Sarah Bianchi di Evercore ISI, che ha ricoperto il ruolo di vice rappresentante commerciale degli Stati Uniti sotto Biden, avverte che il mercato non ha ancora inserito nel prezzo alcun “rischio di una guerra commerciale 2.0 di Trump”, ma questo potrebbe cambiare se continuerà a guidare nei sondaggi.
“Noi crediamo che Trump 2.0 significherebbe il ritorno della volatilità di mercato legata al commercio e non saremmo sorpresi se i mercati iniziassero a prezzare presto alcuni di questi rischi”, ha scritto Bianchi in una nota.
Qualsiasi sia l’esito delle elezioni, è probabile che il miliardario CEO di Berkshire Hathaway, Warren Buffett, continuerà a concentrarsi sugli investimenti a lungo termine — lo stesso vale per suo figlio. Ascolta di seguito Howard G. Buffett su Yahoo Finance’s ‘Opening Bid’ podcast discutere della sua filosofia di investimento e del suo leggendario padre.
