• Elon Musk ha avvertito questa settimana che l’immobiliare commerciale è in crisi e i prezzi delle case subiranno un crollo.
• Il CEO di Tesla ha incolpato l’aumento dei tassi di interesse della Federal Reserve per mettere pressione sui valori immobiliari.
• Musk ha spiegato che tassi più alti significano costi ipotecari più elevati, rendendo le case meno accessibili.
Elon Musk ha suonato l’allarme sui prezzi delle case negli Stati Uniti e sui valori delle proprietà commerciali questa settimana. L’avvertimento del miliardario riflette la sua paura che la Federal Reserve stia soffocando l’economia e minacciando di causare una recessione inutile.
“L’immobiliare commerciale sta collassando rapidamente”, ha twittato il CEO di Tesla, SpaceX e Twitter lunedì. “A seguire i valori delle case”.
Tassi di interesse e immobiliare
Alla base delle preoccupazioni di Musk c’è la Federal Reserve. In risposta all’inflazione storica, la banca centrale degli Stati Uniti ha aumentato i tassi di interesse da praticamente zero a oltre il 5% dalla scorsa primavera.
Tassi di interesse più alti incentivano il risparmio rispetto alla spesa e rendono più costoso l’indebitamento, il che spesso comporta conseguenze negative sui prezzi degli asset e sulla crescita economica. Solitamente, tendono a ridurre i prezzi immobiliari perché aumentano i pagamenti ipotecari e i costi di finanziamento, lasciando meno denaro disponibile per acquistare case o investire in uffici e ristoranti.
Tassi più elevati erodono anche l’attrattiva relativa dell’immobiliare per gli investitori, in quanto aumentano i rendimenti dei titoli obbligazionari e dei conti di risparmio.
Inoltre, dopo il ritiro massiccio dei depositi dei clienti che ha causato problemi importanti a diverse banche quest’anno, le banche più piccole si stanno ritirando per paura di ulteriori fuggi di capitali, aumentando la prospettiva di una stretta creditizia. Potrebbero anche essere più caute nel concedere prestiti, data la prospettiva di una recessione, la pressione sui loro portafogli di attività e il maggiore rischio di insolvenza dei prestiti quando i tassi sono più alti.
Il passaggio al lavoro da remoto a seguito della pandemia costituisce anche una minaccia per i valori immobiliari commerciali. Un minor numero di pendolari riduce l’occupazione negli edifici per uffici e influisce anche sul traffico verso siti commerciali come centri commerciali e luoghi di intrattenimento, rendendoli meno redditizi per gli investitori.
Un doloroso mix di pressione al ribasso sui prezzi degli asset, costi di finanziamento più elevati e restrizioni nel credito da parte delle banche regionali è particolarmente cattiva notizia per l’industria immobiliare commerciale, che dipende molto dal finanziamento tramite debito da parte di banche più piccole.
Le preoccupazioni di Musk
Il capo di Tesla ha espresso previsioni cupe sull’immobiliare da diversi mesi ormai.
“Non abbiamo ancora assistito al crollo del settore immobiliare commerciale”, ha dichiarato Musk in un’intervista a “Tucker Carlson Tonight” su Fox News a aprile. “È più simile ad un’incudine che a una scarpa”.
Il miliardario ha sostenuto che i danni ai portafogli immobiliari sono stati minimi, ma diventeranno un problema serio nei prossimi mesi, poiché i clienti cancelleranno i loro contratti di locazione, decideranno di non rinnovarli o andranno in bancarotta.
Inoltre, ha affermato che i prezzi delle case sono destinati a diminuire poiché alcuni americani non potranno permettersi di pagare tanto per le abitazioni a causa dei maggiori costi delle ipoteche.
Musk ha anche affrontato la questione dell’enorme quantità di debiti immobiliari in scadenza nei prossimi cinque anni e dei proprietari di case che affrontano un brusco aumento dei pagamenti mensili una volta che i loro mutui a tasso fisso giungono al termine.
“Questa è di gran lunga la questione più seria che si profila”, ha twittato a marzo. “Anche i mutui”.
Il CEO di Tesla si è concentrato sulle sfide del mercato immobiliare e su ciò che potrebbero significare per le banche, all’inizio di questo mese.
“L’aumento massiccio dei pagamenti mensili per un mutuo trentennale, a causa dei tassi d’interesse elevati, riduce notevolmente l’accessibilità delle abitazioni”, ha twittato Musk. “I portafogli di mutui sono a rischio se i prezzi delle case diminuiscono significativamente”.
È importante sottolineare che Musk trarrebbe vantaggio se i prezzi immobiliari crollassero e la Fed riducesse i tassi in risposta.
Ha lamentato che tassi più alti aumentano effettivamente il prezzo dei veicoli Tesla, poiché si traducono in pagamenti mensili più elevati per i prestiti auto dei consumatori. Di conseguenza, Tesla deve ridurre i prezzi solo per mantenere la domanda, ha affermato.
