• Coinbase (COIN) dovrebbe riportare solidi risultati di fatturato giovedì, quando divulgherà i risultati del quarto trimestre dopo la chiusura del mercato.
• Gli analisti prevedono un trimestre forte per la piattaforma di scambio di criptovalute poiché il volume di trading è aumentato nei giorni finali dell’anno.
• Le stime del consensus di FactSet prevedono che il fatturato di Coinbase sia aumentato a $826,1 milioni da $674,1 milioni nel trimestre precedente. Ci si aspetta anche un aumento del volume di trading e degli utili per azione (EPS).
La piattaforma di scambio di criptovalute Coinbase (COIN) dovrebbe riportare utili e fatturato più robusti quando divulgherà i risultati del quarto trimestre, grazie all’aumento del volume di trading durante il trimestre, mentre il mercato più ampio si è ripreso.
“Prevediamo che il quarto trimestre sarà un trimestre forte per l’azienda poiché i volumi sono tornati e gli interessi sono rimasti solidi”, ha dichiarato l’analista della banca d’investimento Needham, John Todaro, che ha una valutazione di acquisto sul titolo.
Il maggior volume di trading non sarà probabilmente una sorpresa, poiché il mercato delle criptovalute ha visto un recupero nei prezzi nel quarto trimestre, sostenuto dall’approvazione negli Stati Uniti degli Exchange-Traded Funds (ETF) basati su bitcoin spot.
Il trend è già evidente dai risultati della piattaforma di trading di Coinbase, Robinhood, che ha riportato un aumento del 10% del fatturato delle criptovalute nel quarto trimestre. Gli operatori potrebbero vedere un risultato simile per Coinbase, che genera la maggior parte dei suoi ricavi dalle commissioni di trading.
Chase White di Compass Point, che ha una valutazione di acquisto e prevede un fatturato di $895 milioni con un obiettivo di prezzo di $200 per il 2024, ha dichiarato: “Prevediamo che il quarto trimestre sia il più forte in termini di fatturato e EBITDA rettificato dal primo trimestre del 2022”.
Le stime del consensus di FactSet prevedono che il fatturato di Coinbase sia aumentato a $826,1 milioni da $674,1 milioni nel trimestre precedente. Si prevede anche un aumento del volume di trading a $142,7 miliardi rispetto a $76 miliardi nel terzo trimestre. Gli analisti si aspettano che la piattaforma riporti un EPS del quarto trimestre di $0,02, rispetto a una perdita di $0,01 per azione nel trimestre precedente.
Tuttavia, nonostante l’attesa di numeri più robusti per il quarto trimestre, gli analisti esprimono opinioni contrastanti sui benefici della forte partecipazione di Coinbase negli ETF basati su bitcoin spot.
Un analista ha notato che il servizio di custodia dell’azienda per otto degli dieci ETF basati su bitcoin potrebbe essere negativo per lo scambio di criptovalute in futuro.
“La grande speranza per Coinbase all’inizio del 2024 era che maggiori AUM degli ETF di Bitcoin avrebbero spinto un maggiore trading spot”, ha scritto l’analista di Mizuho, Dan Dolev, che ha una valutazione di sottoponderazione e prevede un fatturato di $944 milioni con un obiettivo di prezzo di $60 per il 2024.
Egli sottolinea che gli outflow dagli ETF, guidati dal Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), hanno superato gli inflow per i fondi per cui Coinbase fornisce servizi di custodia, trascinando verso il basso gli asset under management (AUM) legati agli ETF di Coinbase. Inoltre, i volumi spot sulla piattaforma si sono rallentati dopo l’iniziale entusiasmo legato al lancio degli ETF, ha detto Dolev.
D’altra parte, Devin Ryan, Direttore della Ricerca sulla Tecnologia Finanziaria presso Citizens JMP, ha dichiarato che gli ETF hanno un impatto maggiore di quanto molti apprezzino, poiché stanno generando un maggiore interesse nel settore e vanno ben oltre il prezzo del bitcoin.
Anche John Todaro di Needham condivide questa opinione, affermando che nonostante il lancio degli ETF su bitcoin, non prevede che Coinbase riduca le commissioni di trading sulla piattaforma. “La loro quota di mercato è più protetta di quanto molti a Wall Street pensino”, ha detto.
Ryan ha anche notato che il recentemente lanciato exchange di derivati offshore di Coinbase sta attirando un volume significativo, il che è molto importante. “Questo è importante perché attualmente il mercato dei derivati è molto più grande del mercato spot, quindi il potenziale qui è significativo”.
Ha osservato che gli operatori dovrebbero cercare indicazioni sulle spese, che saranno una metrica importante in futuro mentre l’azienda continua a investire.
Le azioni della piattaforma di scambio di criptovalute sono aumentate di circa il 13% giovedì, mentre la maggior parte delle azioni legate alle criptovalute hanno registrato un rialzo con il superamento del prezzo del bitcoin oltre i $51.000.
