I forti guadagni accumulati in borsa dall’inizio dell’anno sono impossibili da negare, ma le perdite di agosto fungono da promemoria che gli investitori devono avere un piano cauto per tempi più difficili. Inoltre, secondo gli strateghi di JPMorgan e Wells Fargo, questi tempi difficili potrebbero essere più vicini di quanto pensiamo.
I guadagni sono stati in gran parte trainati dal boom dell’intelligenza artificiale nel settore tecnologico, il che ha portato a una situazione instabile, con indici azionari in crescita basati su una base stretta. Secondo Marko Kolanovic, Chief Global Market Strategist di JPMorgan, la base stretta che sostiene i guadagni dell’S&P è un forte indicatore di una bolla sull’orlo dell’esplosione. “Rimaniamo dell’opinione che l’impatto ritardato dello shock globale dei tassi di interesse, l’erosione costante dei risparmi dei consumatori e la domanda repressa post-COVID e il contesto geopolitico globale profondamente preoccupante porteranno a cali di mercato e alla riemergenza della volatilità di mercato”, ha affermato Kolanovic.
Dal canto suo, Scott Wren, stratega di mercato globale di Wells Fargo, ritiene che il ritmo dell’inflazione, che di recente si è attenuato, potrebbe iniziare ad accelerare nuovamente – e creare ulteriore pressione sull’economia. “Se il calo dell’inflazione si appiattisce”, dice Wren, “e si inverte mentre i tassi di interesse aumentano, riteniamo che i settori che hanno guidato questo rally dovrebbero essere vulnerabili a bruschi cali”.
Ciò non significa che gli investitori dovrebbero stare lontani dalle azioni, ma è una situazione che si presta a adottare una posizione “preventivamente difensiva” e a trovare posizioni che offrano protezione da un ribasso. Le azioni ad alto rendimento in dividendi vengono immediatamente in mente. Queste azioni offrono flussi di reddito passivi costanti a livelli superiori all’inflazione, per un rendimento certo nel caso in cui i mercati volgessero al ribasso.
Tenendo presente ciò, abbiamo utilizzato il database di TipRanks per individuare due azioni che corrispondono a un solido profilo difensivo: una valutazione di Acquisto (Buy) sulla base della saggezza collettiva degli analisti e un rendimento in dividendi fino all’8%. Approfondiamo ulteriormente.
Kinetik Holdings (KNTK)
Inizieremo nel settore dell’energia, dove Kinetik si presenta come un “fornitore di metanodotti puro-play del Permian”, cioè un’azienda operante nel trasporto di idrocarburi e prodotti correlati dai campi di produzione ai clienti. La formazione del Permian, in Texas, e in particolare l’area del Bacino del Delaware, è una delle regioni in più rapida crescita al mondo per lo sviluppo di petrolio e gas. Kinetik offre una serie di servizi di raccolta, compressione, lavorazione, trasporto e gestione dell’acqua.
La rete di Kinetik include 4 impianti di lavorazione criogenica e oltre 1.700 miglia di condotte nel suo territorio operativo. I sistemi dell’azienda possono gestire petrolio greggio, gas naturale, liquidi di gas naturale e acqua prodotta; la rete di condotte presenta ridondanza e affidabilità ed è stata progettata per accogliere attività di espansione.
Il calo del prezzo del petrolio nella prima metà del 2023 ha avuto un impatto evidente sui risultati finanziari del secondo trimestre dell’azienda. Il fatturato dell’azienda è stato di 296,2 milioni di dollari, segnando una diminuzione del 16,7% su base annua e rimanendo al di sotto delle previsioni di 28,06 milioni di dollari. Sul lato positivo, l’EPS dell’azienda è stato di 0,41 dollari, superando le stime di 3 centesimi per azione.
Di interesse per gli investitori in dividendi, Kinetik ha avuto 126,7 milioni di dollari di flusso di cassa distribuibile, una misura non GAAP che di solito sostiene il pagamento dei dividendi. L’azienda ha annunciato il suo dividendo più recente il 20 luglio, per il secondo trimestre, e ha fissato il pagamento a 75 centesimi per azione comune. A questo tasso, il dividendo annualizzato ammonta a 3 dollari e offre un rendimento futuro dell’8,62%.
Coprendo questa azione per Jones Research, l’analista Eduardo Seda mette l’accento sulla capacità di Kinetik di garantire ritorni di capitale, osservando: “Dalla sua costituzione, l’obiettivo principale di KNTK è stato quello di aumentare il valore per gli azionisti continuando a fornire dividendi in contanti stabili e sostenibili nel tempo, garantendo nel contempo la stabilità e la crescita continue del suo business”.
“Crediamo che i contratti strutturati di KNTK migliorino la stabilità del fatturato, del margine lordo e della generazione di flusso di cassa dell’azienda, e in misura maggiore, proteggano la copertura del dividendo poiché la crescita del dividendo si basa sulla sostenibilità a lungo termine”, ha aggiunto l’analista.
Oltre a questi commenti, Seda assegna alle azioni KNTK una valutazione di Acquisto con un obiettivo di prezzo di $43, indicando la sua fiducia in un potenziale rialzo del 23% nei prossimi 12 mesi. Sulla base del rendimento attuale del dividendo e dell’apprezzamento previsto del prezzo, l’azione ha un profilo di potenziale rendimento totale di circa il 32%. (Per vedere la cronologia di Seda, clicca qui)
Complessivamente, ci sono 4 recensioni recenti degli analisti registrate per l’azione di Kinetik, e si suddividono in 3 a 1 a favore di Acquisto rispetto a Mantieni, per una valutazione complessiva di Strong Buy. Le azioni sono prezzate a $34.92, e l’obiettivo di prezzo di $39 implica un potenziale rialzo di circa il 12% sull’orizzonte di un anno. (Vedi la previsione delle azioni KNTK)
Crown Castle (CCI)
Cambiamo registro e analizziamo Crown Castle, una società di investimento immobiliare specializzata nella proprietà, gestione, operatività e locazione di diversi asset immobiliari. Quello che distingue Crown Castle è il suo approccio unico all’interno del quadro dei Real Estate Investment Trust (REIT), concentrandosi sui progetti di infrastrutture di comunicazione. Più precisamente, Crown Castle è specializzata nell’acquisizione di torri di rete cellulare indispensabili e siti di trasmissione.
Crown Castle è in attività da oltre 25 anni e la sua rete si estende su tutti i 48 stati continentali degli Stati Uniti, con un particolare focus sulle principali aree urbane. L’azienda possiede oltre 40.000 torri cellulari nel suo portafoglio, insieme a più di 85.000 miglia di cavi in fibra ottica e oltre 120.000 piccole celle in contratto. Crown Castle basa il suo business e i suoi profitti sull’espansione continua della domanda dei consumatori per la connettività wireless.
L’azienda ha riportato i risultati del secondo trimestre 2023 a metà luglio, mostrando guadagni su base annua. Il totale dei ricavi di Crown Castle ha raggiunto 1,87 miliardi di dollari, superando le previsioni di 10 milioni di dollari e segnando un aumento del 8,1% su base annua. I ricavi sono stati trainati da un aumento del 10% su base annua nei ricavi da affitto del sito, che hanno totalizzato 1,73 miliardi di dollari. Inoltre, il risultato dell’utile per azione diluito dell’azienda, pari a 1,05 dollari, è stato migliore di 1 cent rispetto alle stime ed è aumentato del 8% rispetto al periodo dell’anno precedente.
Gli investitori interessati ai dividendi dovrebbero notare che l’AFFO (Adjusted Funds From Operations), una metrica che supporta il pagamento dei dividendi, di Crown Castle è cresciuto del 14% su base annua raggiungendo 2,05 dollari per azione. Questo è stato più che sufficiente per coprire completamente il dividendo regolare per azione dell’azienda, dichiarato il 21 luglio per 1,565 dollari per azione. Questo pagamento verrà effettuato il 29 settembre; al tasso attuale, annualizza a 6,26 dollari, con un rendimento solido del 6%.
L’analista Marie Ferguson di Argus segue questa azione ed è impressionata dall’uso del modello REIT da parte di Crown Castle per sfruttare le reti cellulari a fini di profitto. Afferma dell’azienda: “Prevediamo che CCI beneficerà dalla crescente domanda di comunicazioni wireless 5G e abbiamo una visione positiva del suo focus sulle piccole celle, che possono essere utilizzate per migliorare le comunicazioni nelle aree urbane congestionate ed espandere il servizio alle comunità rurali non servite. Notiamo che gli inquilini della colocalizzazione di CCI sopportano spese sotto contratti a lungo termine e che il termine contrattuale medio ponderato rimanente è di circa sei anni… Prevediamo un aumento della spesa in investimenti delle compagnie di telecomunicazioni nel 2024 e riteniamo che il prezzo attuale delle azioni di CCI offra agli investitori un’opportunità di acquisto.”
Guardando avanti, Ferguson assegna alle azioni di CCI una valutazione di Acquisto e il suo obiettivo di prezzo di $140 implica un potenziale rialzo del ~34% nell’arco di un anno. (Per vedere la cronologia di Ferguson, clicca qui)
Complessivamente, Crown Castle ottiene una valutazione di Consenso Moderato Buy dagli analisti di Wall Street, basata su 15 recensioni che includono 8 Acquisti, 5 Mantieni e 2 Vendite. Il prezzo medio obiettivo di $129.60 dell’azienda suggerisce un guadagno di ~24% per l’azione rispetto al prezzo attuale di negoziazione di $104.63. (Vedi la previsione delle azioni CCI)
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Avviso legale: Le opinioni espresse in questo articolo sono esclusivamente quelle degli analisti presenti. Il contenuto è destinato a essere utilizzato solo a scopo informativo. È molto importante condurre la propria analisi prima di effettuare qualsiasi investimento.
