Mentre raggiungiamo la fase finale della stagione degli utili del 2° trimestre 2023, è il momento di fare il punto sulla situazione attuale del mercato e valutare la resilienza delle azioni.
Per cominciare, il ritmo dell’inflazione sta diminuendo, ma rimane al di sopra dell’obiettivo del 2%. In un contesto di pressioni inflazionistiche e timori di recessione, gli utili del secondo trimestre sono stati stagnanti, ma mentre la barra era bassa, la maggior parte delle aziende l’ha superata, superando le aspettative.
In una nota recente, il Chief Investment Strategist Globale di BlackRock, Wei Li, ha delineato le implicazioni per gli investitori, con un focus sull’incremento dei margini.
“Gli utili negli Stati Uniti stanno stagnando. Le aspettative di mercato di un aumento dei margini nell’anno successivo sembrano rosee poiché la carenza di lavoratori continua a mettere pressione sui salari… Vediamo l’inflazione come una montagna russa mentre lo shock sul lavoro prende il sopravvento dallo squilibrio nella spesa. Se le aziende cercano di preservare i margini contro queste pressioni salariali in un’economia stagnante, ciò potrebbe contribuire a pressioni inflazionistiche e potenzialmente risultare in tassi di politica monetaria ancora più elevati”, ha commentato Li.
In questo contesto, BlackRock ha acquistato azioni con dividendi. Questi sono i classici movimenti difensivi per una difficile situazione economica e uno degli acquisti di BlackRock offre un rendimento fino al 14%. Abbiamo esaminato il database di TipRanks per vedere cosa dicono gli analisti di Wall Street su se queste azioni siano investimenti convincenti. Approfondiamo ulteriormente.
DHT Holdings, Inc. (DHT)
Iniziamo con DHT, una società di gestione nel settore globale del trasporto oceanico. L’azienda è una compagnia indipendente di petroliere per il trasporto di greggio, con una flotta moderna di 24 petroliere molto grandi (VLCCs), le petroliere più grandi che solcano le rotte commerciali oggi. Solo 4 delle navi di DHT sono state costruite prima del 2011 e tutte sono classificate tra le 299.000 e 320.000 tonnellate di stazza lorda.
Sul lato operativo, DHT gestisce la sua flotta attraverso società di gestione integrate con sede a Singapore, Norvegia e Monaco. DHT combina un’elevata esposizione di mercato con un modello di business basato su contratti di noleggio a tempo per la flotta.
Il modello di business di DHT ha generato entrate solide durante l’ultimo trimestre riportato, il 2° trimestre 2023. Le performance dell’azienda si basavano sugli utili equivalenti di noleggio a tempo che hanno mediato $56.300 al giorno. Questa cifra media è stata a sua volta derivata da un tasso giornaliero di $36.200 per i noleggi a tempo e un tasso giornaliero di $64.800 per le operazioni delle petroliere VLCC sul mercato spot.
Nelle cifre principali, ciò ha portato a ricavi totali di trasporto di $152 milioni per il trimestre, in aumento rispetto ai $99,2 milioni nello stesso periodo dell’anno precedente. I ricavi netti aggiustati dell’azienda, pari a $112,9 milioni, sono più che raddoppiati rispetto ai $54,1 milioni del 2° trimestre 2022 e hanno superato la previsione di $3,2 milioni. In definitiva, l’utile per azione non GAAP di DHT è stato di 35 centesimi, in linea con le aspettative di Wall Street.
Passando al dividendo, scopriamo che DHT effettuerà il pagamento della distribuzione delle azioni comuni il 30 agosto, ad un tasso di 35 centesimi per azione. Annualizzato, questo equivale a $1,40 per azione e offre un impressionante rendimento del 14,5%.
BlackRock è stato impegnato nell’acquisto di azioni DHT, acquistando 1.731.800 azioni nel secondo trimestre. L’azienda di investimenti e gestione del patrimonio possiede ora un totale di 9.579.402 azioni della compagnia di navigazione, del valore di oltre $91 milioni.
DHT gode anche del supporto dell’analista Evercore a 5 stelle Jonathan Chappell, che scrive: “Quella previsione di aumento nell’EPS del terzo trimestre è l’unico cambiamento nelle stime dell’EPS o dei dividendi fino al 2024, dato che DHT continua a mantenere i costi a un livello gestibile e dato che la nostra prospettiva per i mercati delle petroliere rimane invariata rispetto alla nostra visione ottimistica per i prossimi 6 mesi… Un aumento stagionale nei tassi VLCC in ingresso nella stagione invernale dovrebbe agire come catalizzatore per le azioni.”
Guardando avanti, Chappell ritiene opportuno assegnare alle azioni DHT una valutazione di Sovraperformare (cioè Acquista), insieme ad un target price di $13, che implica un potenziale rialzo del 36% nel corso di un anno. (Per vedere il track record di Chappell, clicca qui)
Complessivamente, ci sono 4 recenti recensioni degli analisti registrate per l’azione DHT – e sono tutti concordi nel ritenere che questa sia un’azione da acquistare, rendendo unanimemente la valutazione di Consenso di Acquisto Forte. Le azioni stanno scambiando a $9,53 e hanno un target price medio di $13,43, che indica un potenziale guadagno del ~41% nel prossimo anno. (Vedi la previsione delle azioni DHT)
NewtekOne, Inc. (NEWT)
La prossima azione nel radar di BlackRock è NewTekOne. Questa azienda tecnologica e di servizi finanziari si specializza nella collaborazione con il mondo aziendale, offrendo una gamma di soluzioni finanziarie su misura per aziende di tutte le dimensioni, dalle piccole imprese alle grandi imprese. L’azienda offre servizi bancari per le imprese, opzioni di finanziamento per prestiti, elaborazione migliorata dei pagamenti, sistemi POS omni-channel senza soluzione di continuità per vendite e operazioni, e persino soluzioni per risorse umane e stipendi per la forza lavoro. In breve, NewTekOne mette insieme tutte le esigenze finanziarie e tecnologiche dell’azienda moderna in un unico pacchetto.
Dal punto di vista del cliente aziendale, forse gli attributi più importanti che NewTekOne offre sono meno tangibili dei servizi che generano ricavi. L’azienda porta con sé un comprovato track record nell’aiutare i suoi clienti a far crescere le loro imprese e può attingere a oltre 20 anni di esperienza nel formulare soluzioni per le problematiche dei clienti.
Quest’azienda ha iniziato il 2023 con il piede giusto, chiudendo l’acquisizione della National Bank of New York City all’inizio di gennaio. La mossa di acquisizione è stata annunciata nell’agosto del 2021, e lo scorso dicembre, NewTekOne è diventata una società di gestione bancaria come parte della transazione.
Collaborare con il mondo aziendale ha funzionato per NewTekOne. Nel rapporto del secondo trimestre del 2023, gli ultimi risultati finanziari resi pubblici, è stato riportato una combinazione di “crescita record dei depositi e finanziamenti dei prestiti,” i due pilastri portanti della sua attività. I depositi totali erano di $447,4 milioni al 30 giugno, in aumento del 220,6% rispetto al 31 dicembre, mentre i finanziamenti totali dei prestiti commerciali nel secondo trimestre hanno raggiunto $251,2 milioni, con un aumento anno su anno del 6,4%.
Il fatturato dell’azienda è stato riportato a $52,1 milioni, mancando la previsione di $1,1 milioni ma crescendo su base annua di oltre il 170%. Il risultato finale, un EPS GAAP di 26 centesimi, è stato inferiore di 2 centesimi alle aspettative; tuttavia, l’EPS non-GAAP, anch’esso di 26 centesimi, è risultato superiore di 9 centesimi rispetto alle stime. NewTekOne aveva $256,3 milioni in contanti e attività liquide alla fine del secondo trimestre, un totale che includeva $66,7 milioni di contanti vincolati.
Sul fronte dei dividendi, NewTekOne ha erogato l’ultimo pagamento il 21 luglio a un tasso di 18 centesimi per azione comune. Questo annualizzato corrisponde a 72 centesimi per azione comune e offre un rendimento del 4%, circa il doppio della media di mercato.
È evidente che BlackRock ha apprezzato ciò che ha visto qui nel secondo trimestre, poiché la società ha aperto una nuova posizione su NEWT, acquistando 1.631.088 azioni del titolo durante il trimestre. Queste azioni valgono ora circa 29 milioni di dollari.
Anche l’analista a 5 stelle, Bryce Rowe, di B. Riley ha prestato attenzione a questa azione. Rowe apprezza la transazione con la National Bank of New York City e la vede come un generatore di ricavi per il futuro. Scrive: “Continuiamo a considerare NEWT in una fase molto iniziale della sua transizione da BDC a società di gestione bancaria/finanziaria che è iniziata con la chiusura dell’acquisizione della National Bank of New York City all’inizio di gennaio. Il secondo trimestre del 2023 è stato il primo trimestre completo come società di gestione finanziaria e ha incluso i punti salienti che dimostrano perché la transizione da BDC a società di gestione finanziaria abbia senso per NEWT, con il più importante che è la capacità di finanziare il suo prodotto di prestito principale [prestiti SBA 7(a)] con depositi e la possibilità di integrare le sue funzioni di soluzioni di pagamento e tecnologia nella struttura operativa di una banca.”
Guardando avanti, Rowe aggiunge le sue prospettive per il futuro prossimo: “Crediamo che la valutazione di NEWT abbia il potenziale per aumentare dato il carattere leggero in termini di asset del suo modello operativo che è previsto generi un rendimento sugli attivi superiore al 3,0% rispetto a una media prevista per il 2023 di circa l’1,09% per le banche da $5 a $50 miliardi”.
A tal fine, Rowe ha aumentato il suo obiettivo di prezzo su NEWT, da $20 a $21, suggerendo che il titolo apprezzerà circa il 19% nei prossimi mesi. Non sorprendentemente, il suo giudizio su questo titolo è un Acquisto. (Per vedere la cronologia delle previsioni di Rowe, clicca qui)
Alcune azioni passano inosservate, e NEWT è una di quelle. Ci sono solo due recensioni degli analisti disponibili qui, e includono ciascuna 1 Acquisto e 1 Mantieni, tutto sommato convergendo in una valutazione del consenso Moderato Acquisto. Le azioni sono prezzate a $17,71, con un obiettivo di prezzo medio di $20,50 che indica una prospettiva di apprezzamento di circa il 16% nei prossimi 12 mesi. (Vedi la previsione del prezzo delle azioni NEWT)
Le opinioni espresse in questo articolo sono esclusivamente quelle degli analisti in evidenza. Il contenuto è destinato a essere utilizzato solo a scopo informativo. È molto importante effettuare la propria analisi prima di effettuare qualsiasi investimento.
