L’inflazione britannica è crollata a novembre al tasso più basso in oltre due anni, spingendo gli investitori a scommettere sempre di più che la Banca d’Inghilterra taglierà i tassi di interesse nella prima metà del prossimo anno.
Il tasso annuo di aumento dei prezzi al consumo è sceso al 3,9% dal 4,6% di ottobre, spinto in parte dalla benzina più economica, per la sua lettura più bassa da settembre 2021, ha detto l’Ufficio di statistica nazionale mercoledì.
Il dato dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) è stato inferiore a tutte le previsioni nella sondaggio Reuters tra gli economisti, che indicavano un dato del 4,4%. Anche le misure core e dei servizi dell’inflazione – seguite attentamente dalla Banca d’Inghilterra – sono diminuite.
Gli investitori hanno completamente prezzato un taglio dei tassi della BoE entro maggio 2024 e ora vedono una probabilità di quasi il 50% di un taglio entro marzo. La sterlina ha perso quasi mezzo centesimo contro il dollaro USA, scendendo da $1,271 a $1,266. I rendimenti dei titoli di stato britannici sono anche crollati.
Con il suo tasso di inflazione headline ora in linea con quello della Francia, il Regno Unito non sembra più un tale caso isolato in termini internazionali. Ma l’incremento di quasi il 21% dei prezzi al consumo dal 2020 è ancora maggiore rispetto a qualsiasi altra economia avanzata del G7 e l’incremento più elevato nell’Europa occidentale.
L’inflazione del CPI ha raggiunto il picco di 11,1% nell’ottobre 2022, trainata al rialzo da un’impennata dei prezzi dell’energia a seguito dell’invasione a pieno titolo della Russia dell’Ucraina, che ha aggravato gli strozzamenti esistenti che facevano aumentare i prezzi dopo la pandemia di COVID-19.
Gli ufficiali della BoE sono stati cauti sul fatto che i recenti segnali di raffreddamento dell’inflazione rappresentino veramente un segno che le pressioni sui prezzi persistenti e a lungo termine si stanno attenuando, ma gli economisti hanno detto che gli ultimi dati potrebbero indurre a ripensare.
“Questo fornisce prove convincenti che le pressioni disinflazionistiche si stanno accumulando nel Regno Unito”, ha detto l’economista di PwC Jake Finney. “Inflazione headline, core e dei servizi sono tutte ora nettamente al di sotto delle aspettative della Banca d’Inghilterra nel loro ultimo Rapporto di politica monetaria di novembre”.
L’ONS ha detto che i trasporti – e in particolare i carburanti per autoveicoli – sono stati il maggiore contributore al ribasso dell’inflazione a novembre. I prezzi dei carburanti erano inferiori del 10,6% rispetto all’anno precedente.
Un aumento mensile molto più contenuto dei prezzi alimentari e delle bevande rispetto a novembre dell’anno scorso ha aiutato anche se rimangono superiori del 27% rispetto a due anni fa e sono aumentati di oltre il 9% negli ultimi 12 mesi.
Il ministro delle Finanze Jeremy Hunt ha detto che i dati mostrano che le pressioni inflazionistiche stanno venendo rimosse dall’economia. La portavoce dell’opposizione del Partito Laburista, Rachel Reeves, ha detto che le persone sono peggio dopo 13 anni di governo conservatore.
Il primo ministro Rishi Sunak, che sta per mantenere la sua promessa di dimezzare l’inflazione quest’anno, deve indire un’elezione nazionale entro gennaio 2025.
L’inflazione core, che esclude i prezzi dell’energia e degli alimenti, ha mostrato un calo inaspettatamente pronunciato, scendendo al 5,1% dal 5,7%.
Il tasso di inflazione dei servizi – a cui gli ufficiali della BoE prestano particolare attenzione come misura dell’inflazione generata internamente – è sceso al 6,3% dal 6,6%.
Samuel Tombs, economista di Pantheon Macroeconomics, ha detto che la nuova misura della BoE dell’inflazione dei servizi di base è scesa bruscamente – qualcosa che la BoE non può ignorare come “rumore”.
La banca centrale è preoccupata che tassi di crescita dei salari storicamente elevati saranno lenti a scendere data l’esperienza recente dei lavoratori con l’inflazione e un mercato del lavoro abbastanza stretto, rendendo difficile per il CPI scendere fino al target del 2% della BoE.
Dati separati hanno mostrato che i costi delle materie prime per i produttori erano inferiori del 2,6% rispetto all’anno precedente, lo stesso ritmo di declino di ottobre e il calo più pronunciato da luglio. I prezzi di produzione degli output sono scesi dello 0,2%, leggermente meno del calo del 0,5% previsto dagli economisti in una sondaggio Reuters.
